惠譽信評今日將新光金控(2888)以及其子公司新光人壽、新光銀行與新壽證券置入負向觀察。

惠譽信評表示，將新光集團置入負向觀察，主要反映新光金控最大子公司新光人壽在維持允當的資本水準上面臨較大的壓力。新光人壽今年上半年的大額淨損，降低其資本盈餘；加上最近資本市場的不利變化，可能進一步減損新光人壽資本水準。

惠譽信評指出，新光人壽的母公司新光金控支持新光人壽可能的資本需求(包括新台幣80億元的普通股以及新台幣47億元的次順位債券)，因此對新壽的負向觀察可能在增資完成後移除。

惠譽表示，儘管新光人壽的母公司新光金控已於今年上半年挹注新台幣100億元的資本給新光人壽，但新壽的資本水準仍趨弱；今年上半年新台幣129億元的損失以及其備供出售資產公平價值的減少，導致其總股權淨值於今年上半年降低18%，至新台幣492億元。

惠譽信評說，新光人壽的財務表現惡化是受到來自海外投資部位的大額匯兌損失以及投資減損的影響。為因應大量的匯兌損失與外匯市場不確定性的升高，新壽於今年第二季增加其直接避險部位；加上近期台股大幅修正以及美國次級房貸危機持續，可能對新壽造成進一步的損失並降低其資本水準。

惠譽信評指出，新光金控致力於維持新光人壽的風險基礎資本率高於法定最低要求的200%，其於今年 9月發行為期 7年，新台幣47億元的次順位債券，並計劃於第四季發行新台幣80億元的普通股，以強化新壽的資本水準，預期此增資計畫將大幅抵消近期不利的市場變動所帶來的潛在負面影響。

另外，惠譽信評表示，新光銀行與新壽證券的財務品質自今年 5月檢視以來，大致維持穩定的表現。新光銀行仍維持較低的獲利水準，今年上半年的年化股東權益報酬率為6.5%；不過，美國的信用危機事件可能對新光銀行部份的海外債券投資造成影響。

新壽證券於2008上半年認列少量的損失，是由於自營交易較差的獲利表現抵消其增加的經紀業務收入。新壽證券目前維持良好的流動性與資本水準。

惠譽信評將新光金控國內長期評等為A(twn)，國內短期評等為F1(twn) ；新光人壽財務實力評等為BBB+，國內保險公司財務實力評等為AA-(twn) ；新光銀行國內長期評等為A(twn)，國內短期評等為F1(twn)；新壽證券國內長期評等為A(twn)，國內短期評等為F1(twn)。