越南央行管制匯兌交易 美元黑市盛行 股債市魅力頓失

越南的貨幣管制措施正迫使海外投資人進入黑市取得美元，不但造成了該國股市持續沉淪，且迫使債券殖利率暴漲至 20%以上。

World Bank(世界銀行)表示，非政府企業以越南盾兌換美元時得支付比官方匯率高約7%的代價，主因越南政府給予其交易商兌換美元的優先權。而據PXP Vietnam Asset Management 表示，此價差正在貶損越南股債市的吸引力。

PXP Vietnam基金經理人 Kevin Snowball說：「美元明顯地出現了短缺。若你欲以美元兌換越南盾，要用官方匯率；但若要以越南盾換美元，則完全不是這麼一回事。」

越南6月份通膨年增26.8%，創下16年新高，而央行為加以抑制今年來已3度升息(至14%)。此外，越南今年上半年經濟成長率為6.5%，亦創下至少 7年來新低，同時間貿易逆差擴大1倍至148億美元。

過去兩年暴漲168%的越南股市，自去年12月起已重挫54%。5年期政府公債殖利率則於6月13日陡升至20.53%，自一月份的8.71%升上來。

越南盾匯價下挫5%至16846兌1美元，已創1998年以來最大跌幅。Credit Agricole SA旗下的投資銀行部門Calyon則預估，至今年底將貶為18000。

Morgan Stanley上個月發布研究報告時曾表示，越南恐發生類似泰銖1997年暴跌時的貨幣危機 。

世界銀行駐河內經濟學家 Noritaka Akamatsu說：「(越南)央行不提供美元，除部份進口商與出口商所須之營運資金以外。」他表示黑市的需求應運而生，坊間交易商的匯價約定在 18000越南盾左右，最高甚至達到19500越南盾。