摩根大通近日發佈報告稱，中國政府正在認真考慮
一項總金額至少達2000億-4000億元人民幣的經濟刺激方
案，其資金規模相當於中國國內生產總值(GDP)的1.0%-
1.5%，並可能於年底前放鬆貨幣政策。

摩根大通首席中國經濟學家龔方雄指出，該方案將
包括減稅、穩定國內資本市場以及支持房地產市場健康
發展的多項措施。該方案將不含重建四川地震災區的50
00億-6000億元計劃支出。

龔方雄同時指出，中國正醞釀能源價格改革計劃，
奧運會後多數燃料與電力價格將放開。

由於美元走升導致流入中國的熱錢減緩，同時通脹
率繼續呈下降態勢，這將給央行調低目前達17.5%的人民
幣存款準備金率，以及在今年稍晚放鬆貨幣政策提供契
機。

針對1.81萬億美元外儲管理問題，龔方雄表示，政
府或將加強出售部分美元資產。中國可能不再投資於美
國抵押貸款機構房利美和房地美發行的債券，但外匯儲
備仍將以美元資產為主。另外，中國也不大可能大規模
購買歐元、日元或商品貨幣資產。

此外，政府智囊團也對資金的用途提出了一些建議
：將資金用於國內，投資於基建工程及社會事業以刺激
消費；動用部分資金設立一隻基金，以穩定自去年10月
高點下跌62%的股市；外匯儲備多樣化，買入港元、加元
、澳元、新西蘭元等，並在亞洲市場投資。