馬磊:投資中國,抓住5大關鍵趨勢

美中貿易戰打得風風雨雨,全球經濟成長出現遲滯,中國也不例外。正因如此,中國政府陸續祭出利多政策刺激經濟,但此波刺激不同於以往靠投資、房地產來拉抬經濟,這次刺激主要是以消費為主,基礎建設投資為底,進行結構性的轉變。
富達中國內需消費基金暨富達大中華基金經理人馬磊表示,在這樣的環境下,中國國內生產毛額(GDP)中的消費貢獻比重將愈顯重要,加上中國人越來越願意為服務付錢,內需消費概念股的投資機會龐大,且在自動化、綠化、數位化、城鎮化、流通化等5大關鍵趨勢發展下,可望成為最大贏家。

中國的5大關鍵趨勢:1.自動化(Automation):在工業生產上,未來機器人將成為人類不可或缺的一環。中國自2013年起,即成為世界上最大的機器人市場。根據路透的預測,2024年以前,每年自動化市場的年均成長將有10%,目前中國內地生產的自動化企業僅占整體市場的27%,顯示未來成長空間仍相當巨大。例如匯川科技、埃斯頓自動化、亞德克國際集團、上銀科技,2017及2018年連續兩年的營收都是呈現雙位數成長。
2.綠化(Greenisation):中國政府積極推動綠化,新能源車成為趨勢。2019年上半年祭出了多項相關的重要政策,包括:補貼政策、購置稅優惠、放寬限購限制、電池優惠等。目前中國新能源車市場滲透率還有很大的成長空間,但成長速度驚人,已連續9個月維持60%的同比增長率。新能源車中又以電動車為大宗,汽車電池廠商如比亞迪、隆基、寧德時代成為最大受惠者。
3.數位化(Digitalisation):中國是轉型為數位金融最成功的國家。從私人空間吃飯買衣,個人生活數位化,都是行動支付;到公共空間例如過馬路,透過城市數位化,使得社會治理效率大幅提高;以至於生產空間的數位化,如5G的運用,中國5G發展領先美國3年,都使中國走在最前端。
以行動支付來看,在2015年時,中國的使用比率即已超過桌上型電腦支付。反觀,美國的行動支付只占16%。隨著行動支付發達,電子零售商務隨之盛行,京東、阿里巴巴、蘇寧易購、騰訊等相關產業鏈企業便成為受惠者,未來發展空間相當大。
4.城鎮化(Urbanisation):中國城鎮化百分比由1995年的29%急遽攀升至2018年的59.6%,城鎮化人口迅速上升。房地產需求也因此增加。外加現行中國政府堅守「房住不炒」政策,房市將隨著城鎮化人口增加而溫和成長。下游房地產商如龍湖、華潤置地以及上游原物料如安徽海螺水泥都是受惠者。
5.流通化(Mobilisation):在人流、物流、信息流高度數位化發展下,帶來速度的提升。中國電子商務零售相當發達,伴隨而來的龐大需求即是線下物流,居民大量從虛擬商店如淘寶、蘇寧易購、當當、拚多多訂購各式生活物資,造就了2018年高達510億個包裹交付,相當於平均每天近1.39億個包裹,當量大產生經濟規模時,每年單件成本下降5~10%。而且物流不僅是城市中的點對點,農村與城市間、甚至是跨境的貨物流通也是將來的趨勢之一,故預期電子商務零售額成長力道將持續強勁。中通快遞(ZTO)、嘉里物流、順豐速運皆是受惠者。
行動支付:行動支付是指使用行動裝置進行付款的服務。在不需使用現金、支票或信用卡的情況下,消費者可使用行動電話支付各項服務或數位及實體商品的費用。雖然使用非實體貨幣系統的概念已存在許久,但支援此系統的科技直到近期才開始普及。 ...更多

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