績優陸股,資金等著逢低接

中美貿易談判反覆,對於陸股後市,法人認為,陸股短期震盪,由於不少主動和被動基金資金都等著逢低接好股,看好績優陸股看法並沒有改變。
保德信中國品牌基金經理人許智洋表示,根據大陸官方調查,今年以來景氣低迷的汽車行業罕見地重回擴張區間,其他高技術、消費品行業指數分別為51.7、51.1,連續兩個月呈現擴張,顯見民間日常消費與高技術含量的製造業具有較強韌性,製造業景氣回溫,增加對周邊需求採購,因此也帶動服務業景氣擴張。

許智洋說,中美貿易第一階段協議雖不知何時可簽署協議,但近期正處於西方傳統節慶消費,有急單需求。此外,大陸政府持續擴大刺激內需,大陸企業盈利漸入佳境,基本面底部將更加確立,陸股迎接新拐點,預期陸股亮麗表現將重獲國際資金青睞。
台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真表示,中美貿易戰已延續一年多,大陸應早有因應之道,因此對於經濟的影響可望逐步遞減,可說最壞的情況已過。就企業盈利分析也可看出經濟走出谷底,大陸工業庫存週期平均39個月,本輪庫存周期始於2016年6月,預計2019年第4季企業庫存調整可望結束。
此外,大陸受惠內需消費熱絡,11月PMI意外彈升至50.2,高於原本預期的49.5,也是暌違六個月來首次重新站在「50」榮枯線上。以經驗來看,大陸政策轉向積極到企業盈利見底時滯五至九個月,今年1月貨幣政策發力,對應盈利見底應落在第三季,即第四季企業盈利回升可期。
柏瑞中國A股量化精選基金經理人方定宇則認為,大陸經濟基本面暫缺亮點,加上中美談判進展近期又添變數,市場信心相對不足,導致短線陸股呈區間震盪整理走勢。不過,從評價面來看,滬深300指數本益比低於五年來歷史均值,亦低於MSCI新興市場及成熟國家指數的本益比,使其仍具有投資吸引力。
方定宇表示,陸股市值僅次於美國為全球第二大,目前未受到國際市場足夠重視。然而,觀察大陸GDP消費服務占比逐漸提升,以及政府財政與貨幣政策的轉變,越來越往已開發國家經濟體方向前進,未來潛力值得期待。(新聞來源:工商時報─黃惠聆/台北報導)
  • 新聞關鍵字: 中美貿易保德信

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