日月光投控11月營收持穩,明年成長動能看俏

日月光投控(3711)受電子代工(EMS)業務步入淡季影響,2019年11月營收微幅下滑、降至近4月低點,仍較去年同期小幅成長。法人預期第四季營收估較第三季略降、續拚持穩向上,仍可望較去年同期小幅成長,明年首季淡季營運可望優於往年水準。
日月光投控近期股價上攻持穩高檔,今日持平開出後於平盤上下微幅震盪,最高小漲0.12%、最低小跌0.25%,早盤力守盤上。三大法人近期買賣超調節互見,上周合計買超達1萬2049張,本周迄今則小幅調節賣超205張。

日月光投控2019年11月自結合併營收384.56億元,較10月387.84億元微減0.85%、仍較去年同期379.45億元小增1.35%。累計1~11月合併營收3744億元,較去年同期2466.98億元成長51.77%。主因投控去年4月30日成立,去年前4月無營收產生。
其中,日月光投控11月IC封測與材料營收228.38億元,較10月230.33億元微減0.9%、較去年同期215.55億元成長6%。電子代工11月營收162.24億元,較10月164.8億元小減1.55%、較去年同期166.86億元小減2.77%。
日月光投控先前預期,第四季封測營收估與第三季679.01億元相當,毛利率將略優於第三季21.7%。電子代工業務營收估與去年下半年平均約463.77億元相當,營益率估與去年首季2.1%相當。財務長董宏思預估,第四季整體稼動率估約80~85%。
董宏思先前法說時指出,雖然明年首季電子代工業務將按往年軌跡出現季節性修正,但封測業務有新產品推出,5G相關應用亦有些許動能。在新科技應用陸續推出帶動,明年首季整體營運有望優於往年同期水準,稼動率估落於80%左右。
美系外資日前出具報告,看好日月光投控受惠邏輯晶片需求復甦、基地台特殊應用晶片(ASIC)及智慧型手機系統單晶片(SoC)等5G相關產品需求強勁成長,首季封測營收將僅季減5%,優於往年的季減15%,並在5G產品普及帶動下自第二季強勁反彈至下半年。
美系外資預期,蘋果明年下半年將推出4款iPhone新品,2款將是5G毫米波(mmWave)版,日月光投控可望取得多數封測訂單,超寬頻系統級封裝需求亦可望成長,帶動明年系統級封裝(SiP)營收將躍增45%,獲利表現恢復成長動能。
同時,美系外資也看好日月光投控將獲得中國大陸政府許可,自明年起開始與矽品整合,預期營業費用降低、定價能力提升將產生些許綜效。將日月光投控評等自「中性」調升至「加碼」,目標價自80元調升至92元。
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日月光:日月光集團,又名日月光半導體,是一家半導體生產商,工廠基地在台灣,產品包括主機板及介面卡等。 ...更多

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