某位台高董事會成員私下透露，為了避免被人家說是政府圖利廠商，台灣高鐵其實吃了不少類似悶虧。除此之外，台高每次辦理現金增資，立法院就會出現抨擊的聲浪，在民進黨執政八年期間，台灣高鐵公司因此在藍綠政治角力下被塑造出錢坑的形象。尤其是開發基金、國營事業投資高鐵，更是招來立委痛批違反當出政府零出資的承諾。但當初參與財務規劃的人員表示，「零出資本來就不等於零投資」。事實上依據當時台灣高鐵、聯貸銀行團及交通部的三方合約中，就言明政府將投資二五％，向台糖、中鋼募資其實都是師出有名。


債權銀行強勢　利息折舊驚人

除了公司形象大受打擊，加上募資壓力沉重，連原始股東都卻步不肯參與增資，使得每任財務主管都做不久，也讓人謀不臧的傳聞繪聲繪影。而○七年正式通車後，運量遠不如預期、影響營收之外，折舊和高利率的壓力更令台高喘不過氣。

財務界人士指出，任何融資案如果是以政府債信做為保證，多半能獲得優惠利率，但高鐵卻非如此。由於高達三千億元的額度在國內根本沒有其他放款機構可能承貸，高鐵融資案竟然成了完全賣方市場，銀行團咬緊八％的放款利率，就是不肯調降。加上以三十五年的營運許可期限要攤提完高達四千多億元的總投資金額，依據台灣高鐵的年報顯示，○八年該公司營收二三○．四七億元，EBITDA（稅前息前折舊前盈餘）達一一六‧一六億元，績效並不差，但加上折舊成本一八九‧九億元及利息費用一七四‧六億元後，全年竟然變成虧損超過二五○億元。

台灣高鐵雖然在今年初向銀行團爭取到部分利率降為四‧五％，但以目前房貸利率甚至可能低於一％的行情來看，銀行的利差仍然高得不合理。台高因此不得不找上政府，希望代為向銀行團表達希望再降息的需求。據了解，台高早就與交通部長毛治國多次溝通，毛也同意銀行利率有過高的情況，但卻不了了之。殷琪一行人又找上副總統蕭萬長，蕭也表示支持台灣高鐵的立場，並指示行政院副院長邱正雄召集會議，協助進行融資重組，但最後又是沒有下文。

已經是萬人之上，一人之下的副總統也有執行不了的案子，會是誰擋下的？答案明顯指向層峰。事實上，高鐵雖然是在前次國民黨執政時期規畫、落實，除了蕭萬長與毛治國之外，現在的國民黨執政團隊與台灣高鐵卻沒有太深的淵源。除了馬英九始終與台高劃清界線，通車初期甚至還曾公開表示不信任高鐵系統的穩定性，所以不會搭乘。後來還是台高執行長歐晉德再三邀請，馬英九才終於開始搭乘高鐵南北奔走。

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