吳濟有：挑戰10393點有感行情誰擔綱？

端午節過後也是六月股東會旺季的開始，外資偏多趨勢支撐的台股萬點鏖戰卻無感的行情，似漸有轉向有感氛圍的味道，可先從兩市的漲跌家數變化、櫃檯指數轉強及強勢股漸擴散上嗅到，祇要保持穩健推升走勢，未見爆量連漲跌之前，似可在六月二十一日本土期結算前，對個股持強或補漲行情，持續偏多擇股操作以對。

外資今年來迄今，買超台股共逾二五二三億元，已超過二○一二～一六年連五年買超的均值二二一四億元以上，距二○一四年最大買超三五四六億元已剩千億元不到，除非新台幣進一步升值破二九．八元關卡（二○一四年七月以來最低）向二九．八～二八．五元彭總裁上任來的升值底限區挑戰，否則今年度再加碼的力道似有後繼乏力之虞。若是，似暗示指數一○三九三點附近或以上，仍會有再次不小的反壓力湧現。

目前新台幣升貶仍是緊盯韓元升貶的波動走勢，若以同時比較目前匯價各與一、三及十年均線的乖離來看，新台幣相對韓元已強升超過二～三．五個百分點水平；加上自去年以來，新台幣兌人民幣升值更逾十五．五％水平，漸已形成再升值趨勢的不小牽住力。

內資跟進搶搭補漲列車

若以六月中Fed再升息一碼，且可能明確宣示今年底ＱＥ正式縮表的可預測性來看，美元指數暫陷入百點上下四點的下箱形，或在年線九八．五點附近偏弱波動，若沒有減稅政策過關，恐將難以有效扭轉趨弱走勢，主係歐元的穩定性及價值性已悄然上升，祇待再升值進入一．一六元上下○．○三元區間，就可有效確立底區了。

目前匯市趨勢似走上區間穩定格局，外資熱錢暫不易再興風作浪，除非加拿大地產金融、巴西股匯、川普通俄門案、中國嚴控金融系統風險等問題，再惡化且擴散，造成美元強彈回百點以上、十年期美債或義債竄升逾二．六％、美德股市失守六○日線向年線回測、中國股匯債又再同步走空等警訊逐一出現，才會引來外資急撤，造成台股匯市出現劇烈修正走勢出現。

目前新台幣升貶轉折區，似可設定在三一元上下○．二元區間，須貶進入此區，且見台股失守六○日線後，二○及六○日線同轉向下交叉，致九周ＫＤ值又轉呈六七以下走跌，或九月ＫＤ值也退至八○以下等訊號逐一浮現，才會是中期乃至趨勢轉弱的警訊出現，並轉為確立的修正格局。

另外，外資在土本期多單水位的變化，則會牽動市場預期心理反應，逾六萬口具助漲或軋空力道，六～四萬口具偏多緩升效應，低於三萬口是警訊，逆轉呈淨空單，則具有不小助跌力。

在內資反應上，上市櫃量能合計逾一千二百～一千五百億元是助漲氛圍再擴散訊號，漲跌家數變化反應萬點震盪時市場再追價否的心理，櫃檯指數守住一三八點上下十點的下限再回攻站穩六○日線上，且九周ＫＤ值剛向上交叉助漲，暗示外資不落跑，內資已有跟進搶搭補漲行情的意願了。從台紙在十三～十四．五五元完成轉帳後，股價持續走升反應長期價值，乃致泰山、農林等低價價值股升溫跟進來看，六月股東會行情已是內資回流造勢的有利時序與題材了。

準此，可知台股匯的趨勢仍由外資動向所主控，惟要見到榮景從無感轉向有感確立的氛圍，得須內資再勇於進場共同參與才行，除櫃檯指數量價的指標訊號外，結構或題材上，得看到：大股東拉抬六月股東會行情、上半年業績成長及Ｑ３營運看俏行情、穩健息率優勢或ＰＥ合理股吸金拉出股息行情、新股或籌碼優勢股或低價價值股的投機活力行情再現等，才是四大面向皆同步升溫的有感訊號。主要觀察的指標族群或個股擴散代表如下：

1 蘋果股價及ｉ８相關股的走勢最具趨勢影響力。蘋果在巴菲特加持下，近一年來漲幅一度逾七五％，市值能否突破一兆美元（初估每股約一九三美元附近），是重要里程碑，靠ｉ８恐難達成（小心反有階段利多出盡或不如預期的反壓），倒是帳上現金往三千億美元逼近，是川普減稅利多的大贏家，此利多出盡或是股價見峰頂的關鍵。

台股榮枯先看鴻海集團

而台股核心蘋概股，近一年來漲幅祇有股王大立光一度逾一三七％超越蘋果表現，可知六月起股王榮枯的影響力還是核心所在，其外資持股變化及二一周均線走勢是趨勢轉折與否的參考訊號。

權值王台積電一年來漲幅約四六％，外資持股逾八○％後，首見瑞信以五大理由降評至中立，股價二一及五二周線是持多趨勢，惟上檔壓力已逐步浮現中，恐會減低指數上攻火力。此部分火力已由鴻海自四月迄今扮人氣王所分擔，惟目前股價正逼近十年線一○八元附近，或二○一二年以來一一七～一一三元兩處高價的反壓，考驗外資再加碼力及內資跟進的信心。

而整體鴻海集團的表現，已成階段性榮枯指標所在，GIS-KY及京鼎股價持強創掛牌以來新高，業績成長及籌碼拉高出貨是核心要素，另一焦點是樺漢已訂六月十四日除息十元，跌深反彈將遇二一及五二周均線向下反壓，趨勢還在空方反彈格局，未來能否轉為多方趨勢，會是六至九月行情的市場指標之一。

旗下較低基期及穩健者以乙盛ＫＹ及臻鼎ＫＹ為業績力能否補漲的代表，轉機力則看陽程及榮創，低價且首四月獲利已達ＥＰＳ一．六一元的群創，則受阻於股息僅○．一元及面板報價已見峰的壓力，暫陷入十三．三元上下十％的波動中，強弱攸關低價價值股的投機活力。（全文未完）

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