七千億美元援救計劃只能短期提振市場信心；排斥來自非西方國家的投資，是美國解決當前問題的主要障礙

美國政府緊急推出一套援救金融體系的措施。這些措施被稱做Ｂ計劃，其內容包括：1.成立一個政府機構，接管金融機構七○○○億美元的不良資產——這個數位還不包括援救AIG、房地美和房利美(下稱「兩房」)支出的近三○○○億美元；2.給金額高達三．四兆美元的貨幣市場基金提供擔保；3.暫時禁止對近八○○檔金融股的賣空。

這些措施挽救了市場，但是，幸福的感覺不會持續太久。Ｂ計劃不會扭轉美國經濟頹勢。二○○九年，美國經濟增長將下滑大約二個百分點。長期而言，美國仍需理清如何支付危機導致的損失，減小實體經濟與金融業的槓杆率，並找到非債務刺激經濟增長模式。這次不僅是投資者的信心危機，而且美國經濟的基本面出了問題。

雷曼兄弟申請破產保護引發金融市場劇烈震盪，美國政府不得不緊急出臺Ｂ計劃。一年前，危機伊始，美國政府就曾試圖穩定金融體系。貝爾斯登倒閉時，美國政府勸說摩根大通購買它，並以美聯儲提供三○○億美元接管部分不良資產作為激勵。「兩房」財務出現危機，美國政府接管了它們。到了雷曼兄弟和美林，美國政府勸說它們開展自救。但是，為尋找最有利於自己的交易(通常是能讓老闆升職的交易)，這兩家投行花了很長時間。看出它們自救緩慢的原因，美國政府決定「殺雞給猴看」 ，讓雷曼兄弟倒閉。但它沒有讓AIG步雷曼兄弟後塵，接管了這家保險巨頭。因為AIG就是那隻「猴子」。


華爾街空前考驗

但是，雷曼兄弟破產讓已經脆弱的金融市場更加恐慌。養老基金等機構投資者重新思考這個問題：它們該和誰做生意。華爾街坍塌的謠言四起，使機構投資者已經準備從華爾街撤出。一旦機構投資者撤出，華爾街的金融機構將會大批關門。這也是為什麼雷曼兄弟倒閉後，賣空者大量拋出高盛和摩根士丹利的股票，股價頓時瘋狂下跌，感覺就像華爾街的末日來臨。如果政府那時不採取措施，美國金融體系可能真的崩潰。

有一點很諷刺。華爾街孕育了對沖基金(賣空方)，這次卻差點被它害死。二○○一年科技泡沫破滅後，對沖基金開始活躍。它們的成長很快，現在已經管理二兆美元資產，而且大到可以與華爾街較量。這像是現代版《俄狄浦斯王》(Oedipus play)。對沖基金殺害了它們的雙親，佔領了它們的王國。雖然政府的措施暫時拖住它們，但是，離悲劇結束尚早。

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