凱基全球五色商機組合基金經理人徐靜霞指出，目前投信發行的中國基金，是由基金經理人主動選股。每位經理人對產業判斷不同，專長也不一樣，反映在基金績效上，差異就很大。以至於可能發生，明明中國股市在漲，但買到的中國基金表現不佳，就錯失賺錢良機。

ＥＴＦ就沒有這樣的問題。以恆生Ｈ股ＥＴＦ為例，主要投資在香港上市的中國內地企業一籃子股票，目的在緊貼Ｈ股的指數表現。這樣的好處是，沒有經理人選股好壞的差異，指數漲跌幅一清二楚，不像投資人選擇股票基金，還要擔心經理人操盤能力是否能打敗大盤。


二、進出容易／適合積極投資人做衛星配置

但就交易便利性及報酬風險角度評估，中國基金與Ａ股ＥＴＦ則各有優劣。例如，股票基金一天只有一個淨值，等於每天買賣只有一個價位，交易受限；而ＥＴＦ就跟股票一樣方便靈活，只要在股市交易時間內都可隨意買賣，對投資人來說就相當方便。

不過，ＥＴＦ無法創造超額報酬，相較投資人買到一檔選股能力很強的中國基金，長年累月下來，投資成績可能不如經理人主動式管理。但相對地，如果買進一檔操盤能力不佳的中國基金，投資人也將面臨極高的風險。換句話說，選擇ＥＴＦ可穩拿中位數報酬，即所獲取的投資報酬可能較股票基金低，但所承擔的風險也低。

最後，就投資紀律來看，股票基金的好處，是可利用小筆資金定時定額扣款。例如每個月扣款五千元，就可參與中國股市，維持長期投資、定時定額的紀律。反觀ＥＴＦ在證交所掛牌，進出容易，交易彈性高，未必能切實執行長期投資計畫。除非投資人自行透過「手動」扣款方式，做到定時定額投入，否則ＥＴＦ容易淪為短線交易工具。


三、報酬穩健／適合保守投資人做核心配置

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