郭明錤:iPhone SE2 將採 LCP 天線,這家兩家供應商將受惠最大

之前預期蘋果將在 2020 年推出小螢幕 iPhone SE2,並將成為未來成長動能之一的中資天風證券知名分析師郭明錤,在最新提出的報告中還指出,預測 iPhone SE2 將沿用 LCP 天線設計,在有利傳輸效能的情況下,使得 LCP 天線供貨商,包括日廠 Murata(村田製作所)與台廠嘉聯益將成為其中最大的受惠者。

郭明錤:iPhone SE2 將採 LCP 天線,這家兩家供應商將受惠最大

郭明錤指出,預期蘋果在 2020 年將採用更多 LCP 天線以改善 iPhone 傳輸效能,故L CP 天線出貨量可望有顯著年成長。其中,在 iPhone SE2 的天線供應商方面,因為 Murata 具備 LCP 材料、設計與生產的優勢,故 Murata 為 Apple 新機型的 LCP 天線合作開發的首選夥伴。

不過,未來開始量產時,預期蘋果仍會再多導入 1 或 2 家軟板生產商以降低供貨風險的情況下,使得嘉聯益將會進一步出線而加入供應鏈。而 iPhone SE2 在 2020 年的樂觀與悲觀出貨,預估分別為 3,000 萬與 2,000 萬支,在預期 Murata 及嘉聯益的出貨比重將各佔 50% 的情況下,使得 iPhone SE2 LCP 天線訂單將自 2020 年第 1 季開始貢獻 Murata 與嘉聯益營收與獲利。

郭明錤:iPhone SE2 將採 LCP 天線,這家兩家供應商將受惠最大

郭明錤進一步解釋,Murata 為 LCP 軟板領導廠商,具備 LCP 材料、設計與生產的優勢。我因此,預期 Murata 的 iPhone LCP 訂單能見度相當好,幾乎確定 Murata 為蘋果 2020 年下半年推出新款 iPhone 的 LCP 軟板主要供貨商,可望顯著貢獻 2020 年的營收與獲利,而關鍵就在於 Murata 垂直整合 LCP 原料與軟板設計與生產。不過,因 Murata 的成本較高,且垂直整合意味著供貨彈性較小,使得非蘋陣營採購 Murata 的 LCP 軟板動機不高。因此,非蘋陣營自 2020 年開始,在 LCP 的快速成長需求上對 Murata 幫助有限。

至於,在嘉聯益的部分,郭明錤則是預期嘉聯益將在台灣觀音廠生產 iPhone SE2 的 LCP 天線,這使得觀音廠稼動率最壞狀況即將過去。而且自 2020 年上半年開始,觀音廠將因 LCP 與其他訂單的增加,使得產能利用率將顯著改善。

而由於嘉聯益是少數有能力大量生產 LCP 軟板的供貨商,因此預估若嘉聯益可順利出貨 iPhone SE2 所搭載的 LCP 天線,將有利於維繫與蘋果的關係,並使得 2020 年來自非蘋陣營的 LCP 軟板需求與生物辨識訂單也將對嘉聯益的營收、獲利與觀音廠的稼動率有顯著貢獻。

(首圖來源:蘋果)
蘋果:蘋果公司(Apple Inc.,NASDAQ:AAPL,LSE:ACP),原稱蘋果電腦股份有限公司(Apple Computer, Inc.),於2007年1月9日在舊金山Macworld Expo上宣佈改為現名。 ...更多

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