【基金懶人包】基金是什麼?基金新手入門教學(下)

【基金懶人包】基金是什麼?基金新手入門教學(下)

在認識了基金以及基金如何分類後,我們應如何挑選可投資的基金?本篇入門教學下半篇文章建議可以用三種方式篩選出適合投資的基金,並介紹兩個判斷投資組合績效的指標數值供讀者自行分析心儀的標的。

(最後更新時間:2022/08/04

【基金懶人包】基金是什麼?基金新手入門教學(下)

基金的績效怎麼看?



在此列舉三種常見方式:

1. 用績效挑基金:四四三三法則



過去的表現雖然不等於未來,但仍有一定的參考價值,譬如傑出的績效可能來自基金經理人的專業,或是適逢該基金投資標的正好處在景氣循環正好的時機等等。總之,我們不妨可以先用一些過去績效指標來量化基金的表現。但應如何量化?有哪些方式呢?最常見的方法是觀察基金長期的績效是否能贏過大盤或同一類型的基金績效。

由國內基金評比的專家,兩位台大財金系邱顯比教授與李存修教授所提出的四四三三法則,就是根據過去績效表現挑選出短中長期皆表現優異的基金。四四三三法則挑選基金的原則如下:

a. 挑選出一年期績效在同類型中排名前四分之一的基金。
b. 從前一步驟挑選出來的基金中,再挑選出兩年、三年、五年期績效以及今年以來績效在同類型中排名前四分之一的基金。
c. 從前一個步驟挑選出來的基金中挑選出六個月績效在同類型中排名前三分之一的基金。
d. 挑選出三個月績效在同類型中排名前三分之一的基金。

2. 用穩定度挑基金:標準差與 β值



投資標的的價格起伏往往會對投資人的心理造成壓力,巨大的起伏也可視為未有效控制風險所導致的結果,基金報酬表現如果時常像雲霄飛車般震盪,往往會讓投資人無所適從,難以判斷出場進場時機。
判斷波動程度的風險衡量指標有「標準差」以及「 β(Beta)值」,其中,「標準差」表示報酬率的波動程度,一般用來衡量投資的「總風險」,當基金報酬率的標準差愈大,表示波動程度愈大、風險愈高。
而總風險又可分為由總體因素造成的「系統風險」與由個別因素造成的「非系統風險」。「β值」則是表示個別基金表現對於整體市場風險的敏感度,判斷「系統風險」的指標。當β等於1時,表示基金與市場完全同漲同跌,β > 1表示基金的漲跌程度大於市場,代表風險較大;相對來說,當β < 1時代表風險較小。

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