穩懋第2季需求恐轉弱 美系外資降評下修目標價

美系外資認為,砷化鎵廠穩懋第2季需求恐轉弱,且因中國功率放大器客戶基期較高、美國手機品牌客戶營收成長有限,下半年獲利成長率恐明顯放緩,因此降評至中立,目標價下修至285元。

穩懋股價今天下跌12元開出,盤中低點來到294元、跌幅超過4.2%,成交量逾9000張。

美系外資發布研究報告,推估穩懋2019年下半年功率放大器(PA)晶圓出貨年增率超過80%,且去年下半年出貨相較去年上半年成長逾50%,原因在於需求持穩及美國手機客戶市占攀升,加上受惠中國科技在地化政策。然而武漢肺炎疫情爆發後,中國智慧型手機已出現放緩跡象,外資推估穩懋今年第2季營收將與第1季持平,不如市場預期的季增4%至5%。

美系外資認為,穩懋今年下半年成長恐受限,除了中國功率放大器客戶的基期較高,來自美國手機客戶的營收也可能持平;雖然穩懋的射頻前端(RFFE)業務仍有成長空間,但來自美國手機客戶的功率放大器營收可能持平。

由於缺乏上修獲利的題材,美系外資預期穩懋股價未來3到6個月將維持區間震盪,將2020年、2021年每股盈餘預估值下修0.07%、9%至13.89元、15.9元,投資評等從「加碼」調降至「中立」,目標價從345元下修至285元。

世界衛生組織(WHO)2月11日將武漢肺炎定名為COVID-19(2019年冠狀病毒疾病)。

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