美律基本面未改善 美系外資下修目標價

美系外資認為,電聲元件大廠美律今年第1季營收動能偏弱,包含揚聲器及耳機等核心事業不確定性升高,基本面尚未改善,維持中立評等,目標價下修至140元。

美律股價今天開高走低翻黑,盤中最低來到147元,跌幅約1.3%,成交量超過1400張。

美系外資發布研究報告指出,美律耳機事業長期應會成長,但短期風險包括華為的真無線藍牙耳機(TWS)專案可能從今年第2季延後至第3季,藉此重新分配資源給基地台和智慧型手機產品;部分消費性電子品牌例如蘋果(Apple)也可能進一步擴張耳機市占率,恐影響美律最重要的耳機客戶Bose。

針對iPhone揚聲器產品,美系外資預估美律市占率將從2019年的33%提高到2020年的39%,帶動相關營收年增20%。

展望今年第1季,美系外資為反映iPhone組裝產量變化,預估美律營收將季減29%、年減20%,但在產品組合改善之下,第1季毛利率有望回升至12.7%;另將美律2020年營收及每股盈餘預估值調降6%、3%,維持「中立」投資評等,目標價從145元下修至140元。
  • 新聞關鍵字: 蘋果iPhone

延伸閱讀
最新財經新聞