TPK宸鴻拚轉型 日系歐系外資下修目標價

蘋果觸控面板廠TPK-KY宸鴻轉型拓展液晶面板模組業務,日系外資維持中立評等和目標價66.2元;另一家日系外資重申持有評等,目標價下修至52.5元;歐系外資重申中立評等,目標價降至53元。

宸鴻股價今天小跌0.3元開出,盤中最低來到47.4元、跌幅約0.8%,成交張數超過1800張。

日系外資發布研究報告表示,宸鴻受武漢肺炎疫情影響,今年第1季營收預期將季減30%,優於供應鏈平均水準;宸鴻為了在有限的資本支出下改善規模經濟,打算今年拓展LCD液晶面板模組業務至中尺寸產品,加上奈米銀產品持續獲得關注,維持宸鴻「中立」評等和目標價66.2元。

另一家日系外資認為,2020年是宸鴻轉型年,預期將有液晶面板模組(LCM)新訂單,有助抵銷iPhone相關訂單流失的影響,但執行力疑慮仍帶來獲利風險,加上奈米銀(SNW)產品生態系尚未成熟、貢獻有限,維持宸鴻「持有」投資評等,目標價從58.5元調降到52.5元。

歐系外資指出,宸鴻近期營運受到武漢肺炎疫情影響,目前工廠人力仍足以支援手上訂單,並預期從4月起回歸正常;宸鴻應用於智慧型手機的奈米銀產品將從今年第3季開始貢獻營收,也有望在今年打入穿戴式裝置,且用於中尺寸產品的液晶面板模組業務將從今年下半年開始放量,有助提升營業利益率,故重申「中立」評等,目標價從57元下修至53元。

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