川湖受惠伺服器需求 亞系外資升評至優於大盤

亞系外資表示,伺服器導軌廠川湖獲利率持續回升,近期股價回檔後的估值更具吸引力,且伺服器供需受武漢肺炎疫情影響較小,將川湖升評至優於大盤,目標價升到384元。

川湖股價今天開高,盤中高點來到357元、漲幅逾3.6%。

亞系外資發布研究報告指出,川湖受惠營收規模放大及產品組合改善,去年第4季毛利率55.7%、營業利益率44.9%皆優於市場預期,且營收仍有成長空間,可望為短期股價提供支撐。

亞系外資認為,2020年伺服器需求尚未變化,但由於供應鏈短期受阻,川湖今年第1季部分訂單可能延後到第2季,預估川湖2020年伺服器導軌產品營收將成長4%,與全球伺服器出貨量預估成長率一致,並預估廚房導軌產品營收將成長15%。

考量企業可能顧慮經濟不景氣而減少資訊科技設備支出,亞系外資將川湖2020年、2021年每股盈餘預估值下調1%、2%至20.69元、22.6元,但看好獲利率持續回升,將投資評等從「中立」升至「優於大盤」,目標價從365元上修到384元。

本土投顧法人指出,目前川湖僅受到供應鏈生產尚未完全復甦的影響,需求面則相當健康,川湖預估今年第1季營收將較去年同期持平或微增;考量伺服器需求穩定、廚房導軌受武漢肺炎疫情影響有限,法人預期第1季營收為2020年全年谷底,之後將逐季成長,並預估2020年毛利率、營業利益率將分別穩定走升至53.9%、41.8%,今年每股盈餘將年增20%至19.57元。

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