南亞科獲利季減近5成 外資評等4好1壞

記憶體廠南亞科第3季獲利季減近5成,美系外資看好產品平均價格將從明年第1季起回升,維持買進評等與目標價88元;另有3家外資維持優於大盤或加碼評等,1家外資重申減碼評等。

南亞科股價今天下跌0.5元開出,早盤最低來到58.7元、跌幅近3%,成交量逾1.36萬張。

美系外資今天發布研究報告分析,南亞科今年第4季平均售價可能僅季減1%,加上費用支出趨於穩定,看好南亞科第4季營收及營業利益表現將優於預期。受惠客戶回補庫存,南亞科產品平均售價有望從明年第1季開始回升,推估2021年到2022年每股盈餘約新台幣4到5元,優於2019年到2020年的3元水準,維持「買進」投資評等與目標價88元。

歐系外資認為,由於消費性電子和個人電腦(PC)需求穩定,南亞科今年第4季出貨應可季增1%,產品價格可能持平或小幅季增。在5G行動裝置量產和資料中心加速布建下,預估2021年動態隨機存取記憶體(DRAM)位元需求將年增20%,有機會刺激價格上漲,維持南亞科「優於大盤」評等和目標價85元。

另一家美系外資認為,南亞科獲利動能已於今年第3季落底,將從第4季開始回溫,重申「加碼」評等,目標價由72元上修到75元。

亞系外資看淡南亞科獲利表現,將2020年、2021年每股盈餘預估值調降20%、18%至2.88元、3.8元,目標價從97.5元降到95.9元,但維持「優於大盤」評等。

對南亞科重申「減碼」評等的美系外資表示,DRAM市場仍面臨來自中國廠商的競爭風險,且今年第4季DRAM價格能否回升還有不確定性;為反映第4季營收表現有望優於預期,將南亞科目標價從48元調高到50.5元。

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