全球央行競相升息拉抬匯率 對抗通膨和強勢美元

美國聯邦準備理事會(Fed)一連串大幅升息舉動,已對世界各地央行帶來壓力,迫使他們不得不追隨聯準會升息步伐,對抗飆升的通膨和走堅的美元。

英國金融時報(Financial Times)最新一項研究分析顯示,各國中央銀行現在比本世紀任何時候更傾向選擇大幅升息至少50個基點(2碼),凸顯出因應物價壓力和美國升息的挑戰。

聯準會(Fed)自1994年以來首度一口氣升息3碼,以及市場對全球經濟體質的疑慮,造成美元兌其他貨幣走堅。由於國際市場上許多商品以美元計價,美元升值造成進口成本攀升,增添通膨壓力,製造了分析師口中貨幣政策決策者之間的「反向貨幣戰爭」(reverse currency war)。

安本標準投資管理(Abrdn)資深投資組合經理艾希(James Athey)指出:「我們看到當前的一股升息潮,這和我們在上個10年看到情況相反…現在大家最不想要的就是擁有一個弱勢的貨幣。」

加拿大央行13日跌破市場眼鏡,一口氣升息100個基點,刷新1998年以來七大工業國集團(G7)成員國最大升息幅度紀錄。菲律賓央行隔天跟進升息75個基點。

根據英國金融時報追蹤的數據,在截至6月底止的3個月,55國央行總計62次將政策利率上調至少50個基點。接著7月以來,又有17次至少升息50個基點,創下新千禧年以來央行最多大幅升息的次數,連最近一次的全球貨幣緊縮循環也相形失色。

荷蘭合作銀行集團(Rabobank)外匯策略部門主管佛里(Jane Foley)表示:「我們看到50個基點已經取代過去的25個基點,成為市場的樞軸點。」

有些國家暴露在外匯市場的壓力下,升息幅度尤甚。當中以匈牙利升息幅度最大,在2個月內急速調高主要利率385個基點,對抗國內面臨的通膨,以及本幣兌美元以兩位數貶幅下滑的壓力。

凱投宏觀公司(Capital Economics)全球經濟服務部門主管馬凱恩(Jennifer McKeown)指出:「對許多新興市場而言,匯率是貨幣決策的重要因素。諸如多個歐洲新興經濟體的貨幣,因烏克蘭戰爭引發的疑慮和規避風險的心理而受到打擊。」

然而,這股廣泛性的趨勢也對富裕國家的央行帶來衝擊。韓國央行7月宣布升息50個基點,為該行首見。

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