中國貨幣寬鬆政策延續 市場估仍有降準降息空間

中國人民銀行(中國央行)27日發布第3季貨幣政策執行報告,仍強調「保持流動性合理充裕」,市場分析認為中國經濟回升然而基礎不穩,為配合財政政策,仍有降準、降息的可能。

據香港經濟日報、第一財經,中國央行於27日發布的「第3季貨幣政策執行報告」是中央金融工作會議後的第一份貨幣政策報告,也是中央經濟工作會議召開前的最後一份報告,因此報告的內容特別引起關注。

根據這份報告內容,延續近期貨幣政策的思路,維持穩中偏鬆的立場,並再次強調,穩健的貨幣政策要精準有力,更加注重做好跨週期和逆週期調節,要綜合運用多種貨幣政策工具,保持流動性合理充裕。

市場分析認為,這樣的立場顯示,中國央行將配合財政政策方向,未來降息、降準仍可期待。

報導引述方正證券固收研究團隊解讀,報告中仍認為「經濟回升基礎不穩固」,中國央行仍難以主動採取緊縮的貨幣政策,預計總量政策仍有執行的空間,在年底持續加大中期借貸便利(MLF)投放。

此外,中國央行也關注貨幣政策與財政政策的配合,近期政府債供給壓力變大,發行量依然較高,因此仍存在降準的可能性。

另據分析師中金林英奇團隊指出,合適的降息時間點可能在明年年初,同時為了預備明年信貸「開門紅」,不排除12月時先降準,釋放流動性。

分析指出,明年的政策總基調將偏擴張、偏積極、偏刺激,經濟成長率目標也可能定為5%左右的偏高水準。在貨幣政策方面,寬鬆還是大方向,而且會進一步「充實工具箱」,結構性工具是重點。進一步得訊號可望在12月的中央政治局會議和中央經濟工作會議後更明朗。

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