資金充沛 元月投信基金規模續登高

全球低利率環境,資金動能充沛,帶動1月投信基金規模連續10個月登高,據投信投顧公會資料統計,截至1月底為止,投信整體基金規模達新台幣4兆776億元,月增1.82%。

法人指出,武漢肺炎(2019年冠狀病毒疾病)疫情現階段尚未出現緩和跡象,包括國際貨幣基金、美國聯準會(Fed)等組織,近期都預警今年全球經濟成長恐將因此減速。短線「特別收益」資產為防疫核心配置優選。不過如果疫情能受到控制不再擴大,預期對全球經濟影響僅為短期事件,在景氣復甦、寬鬆政策效應下,成長型股票、高股息股票和利差型債券基金具吸引力。

觀察1月投信基金表現;若按類型區分,跨國債券ETF基金、跨國一般債券型基金、國內貨幣市場型基金規模增加最多,1月增量各有411、348、183億元。至於規模減少較多的則是,跨國股票ETF槓桿或反向型基金、國內股票型基金、跨國股票型基金,各減少122、108、95億元。

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示,1月基金規模變化反映兩項事實:一是投資人對於收益偏好不減,資金持續轉進債券ETF、一般債券型基金;二是全球股市1月下旬受武漢肺炎事件衝擊,明顯回檔,連帶影響國內、跨國股票型基金規模。

不過,市場對於肺炎事件造成的恐慌在2月迅速平復,加上低檔買盤推升下,股市迅速反彈,MSCI世界指數完全回補1月的下跌空間,續創新高。

葉菀婷認為,武漢肺炎事件或許影響各國觀光、旅遊、消費,及製造業供應鏈,但考量上半年為企業傳統淡季,疫情若能在第2季以前降溫,以短期利空看待即可。預期今年全球景氣復甦可能因此推遲,但回溫的趨勢不會改變,建議逢回可增持股票資產。

不過,為減輕疫情造成的可能影響,2月來包括巴西、泰國、菲律賓、俄羅斯等新興國家已率先宣布降息救市,市場預期美國聯準會今年降息機率升高,低利率環境將會延續,將促使資金尋求更好的收息機會,水電瓦斯、REITs等高股息股票,及具利差優勢的新興市場債、投資級債,價值顯現。

柏瑞投信則表示,雖然經濟不確定性上升,但Fed及其他主要央行的鴿派立場明確,也持續透過購債為市場注入流動性,將壓抑美國公債殖利率不易大幅上行,有利於特別股、高收益債等固定收益資產的表現。

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