無懼高通5G殺價競爭 美系外資喊進聯發科

美系外資預期,5G需求將在未來數季加速發展,有望推升手機晶片廠聯發科(2454)營收及營業利益成長,且對手高通在低階市場殺價競爭,對5G晶片毛利率影響不大,故維持聯發科加碼評等及目標價720元。

受到大盤重挫逾200點影響,聯發科股價今天下跌11元開出,早盤最低來到605元、跌幅約1.94%。

美系外資發布研究報告指出,近期對供應鏈調查發現,聯發科已開始針對蘋果產品送樣輕薄型數據機,有機會在2022年發表的iPad首度採用,也可能導入2023年推出的iPhone,代表聯發科5G技術獲得業界肯定。

近期市場擔憂高通把低階5G系統單晶片拉低到17至18美元(約新台幣496元至525元),恐侵蝕聯發科毛利率,美系外資對此表示,若聯發科決定跟進高通、調降低階5G晶片價格,將導致聯發科低階5G晶片毛利率下滑到約35%,但聯發科產品組合均衡、在主流及中高階5G晶片實力提升,預期聯發科整體5G晶片毛利率仍可維持在40%左右。

美系外資認為,由於5G智慧型手機價格下滑,有利在中國及其他市場提高5G滲透率,未來3到4季5G需求將加速發展,看好聯發科今年第3季和第4季財報將優於市場預期,維持聯發科「加碼」投資評等和目標價720元。

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