中鋼(2002)在利空壓回後 值得建立持股

大陸考慮通膨及碳中和因素,日前出手打壓黑色系商品,使中鋼股價受衝擊而自高點46.75元回落至目前36.15元。
這項短期政策利空因素雖使中鋼股價拉回,但在長線供需改善、公司營運展望正面,以及殖利率具備下檔保護效果下,投資人可趁勢建立持股。

儘管大陸日前出手壓抑黑色系商品,使得鋼市出現雜音,但是此項降溫衝擊,因大陸鋼廠成本已達成本線,因此將告一段落;而國際鋼市仍相當強勁,在歐美疫苗接種普及、振興政策效果刺激,下游營建、汽車對鋼材需求暢旺。
然而,歐美供給受到運力、缺工影響,供給不足狀況持續,推動歐美鋼價創下歷史新高(年初至今美國/歐洲熱軋上漲 68%/77%)。
由於中鋼的下游廠商外銷多以歐美為主的情況,因此其營運狀況仍與國際鋼市連動性較高。

中鋼預計近日召開7月月盤價及第三季度季季盤價會議,預期仍具調漲空間,下一季季盤價,估計平均漲幅將達 10%。

全球鐵產業供需的模式,受生產基地轉移、碳中和等因素影響,使得供給限縮、需求暢旺、低水位庫存尚待回補,中鋼的常態獲利空間將大幅擴大。

法人估計,中鋼今明年獲利可維持高峰水準,稅後EPS3.3元左右,以目前股價計算,PE不到12倍,處於其歷史低檔區,法人設定目標價可超過近期高點,值得投資人關注。(黃尙)

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