國巨(2327)第二季成績亮眼 成長可期

國巨由於產能利用率拉升及產品價格提高,第二季毛利率季增近2個百分點,加上因營收規模放大使得費用率降低,營益率約28.5%,季增3個百分點。整體而言,因應各產業市況加溫,國巨在上半年,包括MLCC、R-Chip及Tantalum利用率皆提高到高檔水準,帶動營收獲利表現亮眼,加上獲利結構轉型以高階產品為主,為後續成長空間添加柴火。

國巨公布第二季自結財報,合併營收277.1億元, QoQ16.7%, YoY更高達105.7%,更難得的是毛利率仍高居41.0%水位,每股稅後EPS 12.81元,較第一季成長達26%。
展望第三季,公司認為,營收將會較第二季成長、毛利率及營益率將跟第二季一樣維持高檔。特別是,第三季為被動元件需求旺季,從傳統電子產品如手機、筆電需求,加上車用電子需求回溫,公司預估MLCC及R-Chip的產能利用率,將從第二季接近90%,提高到90%以上,Tantalum則維持產能滿載的情況,產品單價維持健康水準。

國巨集團併入基美後,集團佈局高階產品,包括工規、醫療、車用和航太等應用;且特別強調與客戶長期合作,以維持公司獲利穩定性。目前高階產品營收占比已達75%,公司預估2023年將達80%,目標則為將毛利率維持在穩定水準。

高雄新廠擴產後將有40%~50%產能將支應車用相關產品。因為營運策略轉向高階產品,整合基美後再併入奇力新,可加強優化產品線,營收及獲利能力中長線持續成長可期。(黃尚)

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