聯邦投信：升息將迎日本多重資產關鍵新行情

【記者柯安聰台北報導】由於對人工智慧驅動的交易過熱持謹慎態度，日本股市11月經歷了顯著波動。分產業來看，能源、公用事業和房地產板塊表現優異，而通訊服務和資訊科技板塊表現不佳。隨著物價與生活成本持續上升，日本央行再度面臨是否提前收斂寬鬆政策的挑戰，12月升息議題重新浮上檯面。日本10年期公債殖利率上升，原因是市場對日本央行升息以及高市政協擴張性財政政策的猜測重燃。根據最新日本官方《Outlook Report》，日本央行預估 2025財年CPI年增率中位數為2.7%，2026財年降至1.8%，2027年再回升至2.0%。

法人表示，在高市執政期間，「寬鬆貨幣政策+擴張性財政政策」的實施可能性較高，這意味著日圓貶值壓力可能持續存在。隨著美元/日圓匯率預期上調，企業獲利，尤其是製造業的獲利，未來可能也會上調。可能可以關注那些受惠於日圓走弱的股票。



在日股市場方面，聯邦投信認為，在高市政府的政策支援、聯準會降息以及穩健的企業獲利的背景下，人工智慧和半導體相關股票、電子元件和IT系統等成長型股票可能會表現優異。在這樣的環境下，聯邦投信指出，日本多重資產策略具備同時參與成長與收益的優勢，透過結合日本股票、日本REITs與日企美元債三大資產，股票部位可掌握上述股票帶來的成長動能；日本REITs則提供收益穩定性並受惠通膨下的租金調整；日企美元債部位有望改善風險調整報酬。

聯邦投信強調，在通膨、工資與政策交錯的關鍵時刻，多重資產架構是參與日本市場的重要策略選項。（自立電子報2025/12/5）