台股「防禦型」ETF升溫 00999A 聚光
【記者柯安聰台北報導】在美國與以色列自2月28日起對伊朗展開大規模軍事行動後，中東局勢持續惡化，區域內飛彈與無人機攻擊不斷擴大，各國能源基礎設施面臨威脅。3月9日台股開盤更一度重挫逾2000點；隨著荷姆茲海峽近乎停擺、油價強勢上揚，全球避險情緒急遽升溫。在這樣劇烈波動的市場環境中，「提升資產組合的防禦性與現金流穩定度」成為投資人共同關注的核心思維。也因此，不同類型的收益型資產受到重新檢視。值得注意的是，因應市場需求快速變化，主動式高股息ETF也因其擁有靈活調整持股、追求收益與總報酬表現的特色，快速成為2026年市場焦點
野村投信投資策略部副總經理但漢遠分析表示，根據證交所最新統計顯示，台股ETF規模已達新台幣4.4兆元，其中市值型ETF約占47%，高股息ETF則達45%之多，顯示即便成長股因AI題材大放異彩，投資人對於「收益」的需求依舊強烈，而非純粹追逐行情。高股息已成為長線配置的主流力量，也凸顯台灣投資市場對主動式高息ETF的高度關注。不過，市場仍普遍存在一項誤解─高殖利率並不等於高報酬。
但漢遠進一步分析，以2025年市值前500大成分股為例，殖利率最高的前50檔，其平均總報酬反而落後於排名51–500名與大盤指數。原因在於殖利率公式僅反映「過去」的配息，而非「未來」的獲利能力；若股價因短期利空下挫，殖利率更可能被動墊高，形成本質不佳卻看似誘人的錯覺。因此，過度依賴「殖利率排序」挑選標的，反而容易陷入陷阱，也使多數被動式高股息ETF的方法論逐漸受到質疑。
但漢遠表示，面對投資需求改變與市場波動加劇，野村投信提出全新高息策略解方─「高息 × 成長」雙核心的主動式高股息 ETF：野村臺灣策略高息主動式 ETF（00999A）。此ETF產品引入野村投信獨家研發的「3D鎖息策略」，包含：
1.股利預測模組：透過ROE成長、獲利預估、過往配息軌跡與專屬量化指標，提前篩出有機會出現「股利驚喜」的企業。
2.股利宣告模組：密切追蹤企業公告行為、動態調整持股，提高策略敏捷度。
3.輪動操作：結合投資時鐘與景氣週期，在不同階段切換適合的收益／成長配置。
但漢遠指出，其中最具差異化的核心策略在於「預測」。過去多數高息策略多依賴歷史配息紀錄，而野村投信台股團隊則透過分析企業獲利動能與財務體質，可提前在每年12月至隔年3月的關鍵季度布局。統計顯示，若企業配息成長超過50%，其股價往往在宣告日前30至90天即開始反應。提早卡位有助提高參與潛在獲利行情的機會，並在市場波動中強化主動式高息ETF策略的競爭力。
野村投信全球整合投資方案部主管暨00999A野村臺灣策略高息主動式ETF基金經理人游景德表示，00999A的投資流程以約1800檔台股為母體，且符合野村投信台股投資池（約400檔）範疇，野村投信台股團隊投資精髓基本面研究與計量因子分析工具，相輔相成地精選標的；在選股邏輯上，結合「高股息策略」找股利與「高信念布局」追成長之選股方式，並採系統性投資流程，力求兼顧收益機會與成長潛力。
游景德指出，雖然地緣局勢加劇市場不確定性，但企業基本面仍強韌，AI供應鏈需求未減，包含算力、伺服器、散熱、高速傳輸等訂單持續強勢，3月起有望再創高峰。近期AI類股回檔反而有助籌碼沉澱，提升後續漲勢延續性；美國減稅與政策刺激也可望在下半年發酵。他表示，AI族群評價經整理後更具吸引力，市場重回伺服器電源升級、水冷散熱及高速光通訊等長線趨勢，這些成長動能亦強化企業配息能力，成為高息策略兼顧息與利的重要來源。
整體而言，游景德表示，中長線則回到基本面，將台股與AI供應鏈視為核心，採逢低布局策略，以掌握基本面與行情修復帶來的機會。游景德強調，2026–2027年將是台股的「黃金兩年」。在AI長線動能、企業體質強健、消費與資本支出復甦，以及政策與流動性支持下，台股仍具備中長期向上的條件。面對震盪與戰事變數，擁有穩定現金流、定價能力強與財務體質健康的企業將更具韌性。主動式高股息ETF 00999A的策略設計，即是希望在波動中以更精準、多元、提前佈局的方式，靈活掌握收益趨勢與成長動能。對無法時時盯盤、希望以透過專業經理人主動式布局高股息的投資人而言，可望成為2026年波動行情中的重要解方。
00999A 野村臺灣策略高息主動式 ETF預計4月13日至16日展開募集，並預計於5月5日掛牌上市；IPO發行價每受益權單位新台幣10元，並採季配息機制。（自立電子報2026/3/12）
野村投信投資策略部副總經理但漢遠分析表示，根據證交所最新統計顯示，台股ETF規模已達新台幣4.4兆元，其中市值型ETF約占47%，高股息ETF則達45%之多，顯示即便成長股因AI題材大放異彩，投資人對於「收益」的需求依舊強烈，而非純粹追逐行情。高股息已成為長線配置的主流力量，也凸顯台灣投資市場對主動式高息ETF的高度關注。不過，市場仍普遍存在一項誤解─高殖利率並不等於高報酬。
但漢遠進一步分析，以2025年市值前500大成分股為例，殖利率最高的前50檔，其平均總報酬反而落後於排名51–500名與大盤指數。原因在於殖利率公式僅反映「過去」的配息，而非「未來」的獲利能力；若股價因短期利空下挫，殖利率更可能被動墊高，形成本質不佳卻看似誘人的錯覺。因此，過度依賴「殖利率排序」挑選標的，反而容易陷入陷阱，也使多數被動式高股息ETF的方法論逐漸受到質疑。
但漢遠表示，面對投資需求改變與市場波動加劇，野村投信提出全新高息策略解方─「高息 × 成長」雙核心的主動式高股息 ETF：野村臺灣策略高息主動式 ETF（00999A）。此ETF產品引入野村投信獨家研發的「3D鎖息策略」，包含：
1.股利預測模組：透過ROE成長、獲利預估、過往配息軌跡與專屬量化指標，提前篩出有機會出現「股利驚喜」的企業。
2.股利宣告模組：密切追蹤企業公告行為、動態調整持股，提高策略敏捷度。
3.輪動操作：結合投資時鐘與景氣週期，在不同階段切換適合的收益／成長配置。
但漢遠指出，其中最具差異化的核心策略在於「預測」。過去多數高息策略多依賴歷史配息紀錄，而野村投信台股團隊則透過分析企業獲利動能與財務體質，可提前在每年12月至隔年3月的關鍵季度布局。統計顯示，若企業配息成長超過50%，其股價往往在宣告日前30至90天即開始反應。提早卡位有助提高參與潛在獲利行情的機會，並在市場波動中強化主動式高息ETF策略的競爭力。
野村投信全球整合投資方案部主管暨00999A野村臺灣策略高息主動式ETF基金經理人游景德表示，00999A的投資流程以約1800檔台股為母體，且符合野村投信台股投資池（約400檔）範疇，野村投信台股團隊投資精髓基本面研究與計量因子分析工具，相輔相成地精選標的；在選股邏輯上，結合「高股息策略」找股利與「高信念布局」追成長之選股方式，並採系統性投資流程，力求兼顧收益機會與成長潛力。
游景德指出，雖然地緣局勢加劇市場不確定性，但企業基本面仍強韌，AI供應鏈需求未減，包含算力、伺服器、散熱、高速傳輸等訂單持續強勢，3月起有望再創高峰。近期AI類股回檔反而有助籌碼沉澱，提升後續漲勢延續性；美國減稅與政策刺激也可望在下半年發酵。他表示，AI族群評價經整理後更具吸引力，市場重回伺服器電源升級、水冷散熱及高速光通訊等長線趨勢，這些成長動能亦強化企業配息能力，成為高息策略兼顧息與利的重要來源。
整體而言，游景德表示，中長線則回到基本面，將台股與AI供應鏈視為核心，採逢低布局策略，以掌握基本面與行情修復帶來的機會。游景德強調，2026–2027年將是台股的「黃金兩年」。在AI長線動能、企業體質強健、消費與資本支出復甦，以及政策與流動性支持下，台股仍具備中長期向上的條件。面對震盪與戰事變數，擁有穩定現金流、定價能力強與財務體質健康的企業將更具韌性。主動式高股息ETF 00999A的策略設計，即是希望在波動中以更精準、多元、提前佈局的方式，靈活掌握收益趨勢與成長動能。對無法時時盯盤、希望以透過專業經理人主動式布局高股息的投資人而言，可望成為2026年波動行情中的重要解方。
00999A 野村臺灣策略高息主動式 ETF預計4月13日至16日展開募集，並預計於5月5日掛牌上市；IPO發行價每受益權單位新台幣10元，並採季配息機制。（自立電子報2026/3/12）
- 記者：自立晚報
- 更多財經新聞 »
