牛市爆發期將再現,陸內需消費股有姿色

美國總統川普宣布美國將自九月起對3000億美元中國進口商品加徵10%的關稅,衝擊近期陸股回檔修正,展望後市,台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真表示,中美貿易問題反覆,市場對中美貿易問題充分預期,關稅威脅對A股邊際效應遞減,而8月28日MSCI大盤A股納入因子從10%增加至15%,招商估算增量資金179億美元(約1260億人民幣),配合企業獲利落底上揚,第二階段陸股牛市爆發期將現,上証指數在2800點附近是很好的加碼時點,並以受貿易戰、香港反送中事件衝擊低的中國內需型消費股優先布局。

葉宇真指出,近期衝擊陸股最主要二件事為美國自9月起加課3000億中國商品關稅及將中國列為匯率操縱國,就實際影響層面來看,二者對中國經濟影響皆有限。以貿易戰分析,3000億商品加稅10%,影響中國今年GDP增速僅0.43%,即使最差未來進一步加稅至25%,影響中國今年GDP增速亦僅0.54%,且課完整個衝擊就結束了。
葉宇真表示,中國被列為匯率操縱國的影響又不如貿易戰加稅。分析操縱國量化三要件,中國僅符合一項:即對美貿易盈餘每年超過200億美元,其餘二項要件:經常性項目順差占GDP比例超2%及12 個月內外匯淨購買量超過GDP 2%,中國皆未符合,整體來看,中國未達匯率操縱國量化標準。美國此次的動作,主要希望以戰逼和,使中國在9月的會談能做更多的讓步。
葉宇真指出,據過去經驗,貿易戰利空事件發生過後,跌完就是買點,以2018年9月18日美國預告自當年9月24日起2000億商品課稅10%生效為例,上証波段最大跌幅為9.06%,但隨後反彈6.54%;在今年5月中旬川普預告將2000億美元商品加稅至25%及封殺華為,上証波段最大跌幅僅為6.83%,隨後大幅反彈逾1成;此次8月1日川普宣布將剩餘3000億美元商品加稅10%以來,上証跌幅已達5.4%,接近上一波跌幅,投資人可以分批進場,並以獲利穩健的消費龍頭股未來漲升行情相對看好。
川普:唐納·約翰·川普(英語:Donald John Trump, Sr.,1946年6月14日-),生於美國紐約皇后區,美國商業大亨、電視名人和作家。他是川普集團董事長及總裁,也是川普娛樂公司的創始人,在全世界經營房地產、賭場和飯店。一直以來,川普因為奢華的生活方式和直言不諱的性格而聲名大噪,最近則由於擔任自己的NBC實境節目秀《誰是接班人》的主持人而更廣為人知。 2015年06月16日,正式宣布競選2016年美國總統選舉的共和黨初選。 ...更多

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