新冠肺炎衝擊大陸手機需求,穩懋遭降評

新冠肺炎衝擊大陸智慧型手機需求,美系外資認為穩懋(3105)營運缺乏向上動能,因而將評等下調至「中立」,目標價降至285元,受此影響,穩懋今天盤中股價走弱。
穩懋法說會後,上週多家外資最新報告多給予正面肯定,日系、美系及歐系外資分別給予「買進」、「建議加碼」、「優於大盤表現」評等,目標價分別為「370元」、「348元」、「395元」;不過亦有亞系外資及港系外資看法較為保守,其中亞系外資將評等由「買進」下調至「劣於大盤表現」下,目標價亦從388元下調至320元,而今天再有美系外資跟進調降穩懋評等。

美系外資在最新報告中表示,新冠肺炎疫情爆發,已導致大陸智慧型手機出現放緩跡象,預估穩懋第2季合併營收將與第1季相近,不如市場預期的季增4%到5%,而今年下半年成長亦恐受限,雖然穩懋的射頻前端(RFFE)業務仍有成長空間,除大陸功率放大器客戶的基期較高,且來自美國手機客戶營收也可能持平,調降穩懋2020年、2021年每股盈餘預估,分別達13.89元、15.9元,評等由原先的「加碼」調降至「中立」,目標價由345元下修至285元。
儘管大陸新冠肺炎疫情至今未止,不過穩懋因農曆年左右已敲定第1季訂單,第1季營運未受到太多影響,穩懋預估,第1季合併營收將較去年第4季下滑low-teens百分比(11%到13%),今年第1季合併毛利率預估為low-forties(約40%到43%);穩懋總管理服務處總經理陳舜平表示,由於疫情還在持續發展中,對第2季影響理論上會比第1季大,第2季會再針對疫情影響評估說明。
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