美企報佳音,美投資級債磁吸資金

近來美國公布企業財報,截至14日止,美國S&P500近八成企業公布營運成果,其中有七成以上企業獲利優於預期幅度達4.5%,隨實際亮眼財報陸續發布,美國S&P500企業去年第四季盈餘成長率由1月底-0.3%上修至0.9%,雖反映疫情不確定影響,季度盈收預估增長有所調降,但投信法人預估新冠肺炎疫情屬短暫現象,企業基本面好轉有助資金持續簇擁投資等級債。
保德信投信表示,新冠肺炎疫情有機會在第一季受到控制,但仍須觀察新增確診人數能否連續下降,但肺炎疫情所造成經濟衝擊以大陸為主,可能僅影響美國第一季GDP約0.2~0.4%,且第二季有望反彈。美國擁經濟數據支持,預期市場的悲觀情緒應屬短暫現象。

保德信美國投資級企業債券基金經理人毛宗毅表示,美國ISM製造業指數重返擴張領域,非農數據亦表現強勁,美國經濟動能持續回溫。
儘管1月底爆發的新型冠狀病毒一度引發風險資產下挫、信用利差擴大,在避險買盤湧入下,10年期美債殖利率最低回落至1.5%。
近來市場情緒回穩後已再度收斂至年初水準,反映企業良好基本面。債市供需方面,疫情發展主導資金流向,今年以來投資級債約占整體債市流入的63%。新債發行部分,年初往往為市場發債旺季,據統計,1月美投資級企業債發行規模達1,517億美元,預期在2月將可回落,目前債市供需前景依然良好。
毛宗毅認為,美國聯準會料將維持寬鬆貨幣政策,公債殖利率有望延續低檔震盪走勢;中美貿易紛爭有緩解情況,加上第四季企業營收目前表現優於預期,債券信用利差有收窄空間。
展望今年債市,美中將進入更困難第二階段談判、美國總統選舉等市場變數,新冠肺炎短期更將主導市場情緒,市場將不時震盪,建議投資人應納入一定比重投資等級債以降低投資組合波動,若欲加碼或空手的投資人,可趁美債殖利率彈升至1.7~2%時進場布局。
群益全民優質樂退組合基金經理人林宗慧表示,在新冠肺炎疫情加重且擴散至他國,市場恐慌情緒升高,避險需求上升,促使資金持續流入債信品質較佳、利率水準優於公債之投資及債市場,進而推動投資等級債走揚。
後市來看,在疫情尚未明顯受到控制以及其所引發的景氣前景疑慮的影響下,同時市場維持在低利環境,投資級債仍有望吸引穩健資金配置,惟其利差相較高息債較窄,因此操作上需留意利率反轉上行風險。(新聞來源:工商時報─記者陳欣文/台北報導)

最新財經新聞