特別股高息低波動 吸金力強

根據晨星公布美國特別股共同基金每月資金流向,4月單月轉淨流入10.54億美元,回補3月流出13.22億美元的近八成,今年以來轉淨流入,累計6.18億美元,疫情衝擊經濟下行風險,各國政府及央行加強政策力道救市,低利率環境延續,高殖利率和高信評特別股仍有望吸引資金配置,掌握長線布局契機。
群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,利率維持低檔,凸顯具相對高信評與高殖利率特別股投資利基,其實因特性屬固定收益型資產,穩定收息與高殖利率為市場關注。

隨著部分地區將重啟經濟活動,企業多認為最糟情況已過,特別股主要發行產業的金融業來看,去年配息的64家S&P500指數金融成分股,今年有25家甚至調升配息,可確定配息無虞。
富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷指出,4月即便經歷強力單月反彈,目前特別股殖利率仍位於過去十年均值附近,仍具備相當高的投資價值。尤其寬鬆貨幣政策,料將持續一段時間,零利率時代,除修復折價的空間外,更正面看待特別股的估值提升空間。
安本標準360多重資產收益基金經理人劉向晴表示,隨疫情有緩和跡象,且貨幣財政政策支持,VIX指數幾乎回復到疫情爆發初期水準,資本市場續趨穩定。預期成熟市場因逐漸重啟經濟及政策支持,可能在風險性資產上有較佳反應,但4月雖大幅反彈,疫情不確定性仍在,加上中美衝突再現,加碼風險資產仍應持謹慎態度。
蔡詠裕強調,美國聯準會(Fed)宣布無限量購債,直接出手穩定企業債,流動性問題初步緩解,特別股利差預料進一步收斂,且金融業體質穩健,特別股配息無虞,相對高的殖利率及發行機構高信評優勢,可望持續吸引穩健取向資金配置,後市表現仍可期。(新聞來源:工商時報─記者呂清郎/台北報導)
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