新興短公司債 投資布局首選

新冠肺炎疫情衝擊下,成熟國家大降息後利率來到低點,並採量化寬鬆(QE)或非正規手段來刺激經濟,但觀察新興國家利率仍具投資吸引力,且還有降息空間,比較目前債市夏普值,新興短期公司債過去十年年化夏普值達3.36,優於其他主要債券,可說是當前最佳債券布局首選。

台新新興短期高收益債券基金經理人尹晟龢表示,夏普值為經風險調整後的報酬率,代表每承擔一單位風險可換取的報酬,為投資重要參考指標之一,夏普值愈高性價比也愈高,表示以「愈小的波動」創造「愈高的獲利」。根據歷史經驗,新興高收債違約率比想像中低,且依摩根大通對美國高收債和新興高收債在2020年預估違約率來看,新興高收債4.8%預估違約率,明顯低於美國高收債的8%,新興高收債的金融和地產預估違約率更不到2%。
安本標準投信投資長彭炫通指出,目前新興市場債殖利率約8~9%,投資一至兩年有機會回到起跌點的價格水位,因此現在仍是買進強勢貨幣新興債基金好時機。經驗顯示,前一年新興債只要大跌超過10%,後一年都會出現反彈行情,建議空手或加碼,可挑選美元計價新興市場債,掌握反彈投資契機。
富蘭克林證券投顧認為,全球央行大舉降息,使得成熟國家高評級債違約風險低,但收益率也低,反觀新興國家有較高收益的當地公債或投資級債機會可尋。
新興短期公司債的低波動優勢,可降低資產震盪風險。尹晟龢強調,今年來債市波動加劇,其實新興短期公司債因為價格波動低,本金不易被侵蝕,反而適合長期持有,債息自然能成為總報酬主要來源,優於頻繁進出增加交易成本,更有機會強化長期投資複利效果。(新聞來源:工商時報─記者呂清郎/台北報導)
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