疫情下財富守護者 新興短期高收債隨漲抗跌

台新投信4日表示,全球熱錢效應下,全球金融市場普遍來到高檔位置,但市場震盤加大及影響資產收益的穩定性。台新投信指出,投資最重要的兩個目的:在景氣趨緩時資產能發揮抗跌力;反之,景氣繁榮時,資產能水漲船高。新興短期高收益債券因具短天期優勢,能以較低的波動度,創造較佳的風險調整後報酬,同時滿足投資人低波動、穩收二大訴求,發揮「隨漲抗跌」能力,為目前疫情風暴下最佳財富守護者,建議納入核心資產配置,降低投資組合風險。

台新新興短期高收益債券基金經理人尹晟龢表示,據Bloomberg統計,在2007年8月31日~2008年12月31日Fed降息期間,新興短期高收益債券跌幅不到6%,雖略高於投資等級債券的4.5%,但較美國高收債跌幅25.47%明顯抗跌;另在2019年6月28日~2020年3月20日Fed降息期間,新興短期高收益債券跌幅僅5.1%,明顯較美國高收債跌幅15.56%抗跌,也小於投資等級債跌幅6.54%。
尹晟龢指出,在景氣多頭Fed升息期間,新興短期高收益債券亦發揮跟漲能力。在2004年6月30日~2006年6月29日Fed升息期間,新興短期高收益債券大漲14%以上,為投資等級債券漲幅5.58%的2倍以上;在2015年12月17日~2018年12月20日Fed升息期間,新興短期高收益債券大漲11.62%,亦較投資等級債券漲幅9.92%為高。
尹晟龢指出,新興市場國家體質出現改善,相較於2008年金融海嘯及2013年6月前聯準會主席柏南克暗示縮減購債,新興市場的經常帳赤字減少,同時,新興市場槓桿程度遠低於成熟市場,支撐良好的債券品質。2020年1月中以來,全球負殖利率債券總額大增2兆美元,目前已高達13兆美元以上,尋求收益仍是王道,新興短期高收益債券目前有效殖利率近5%,吸引力大增。(新聞來源:工商即時 林燦澤)

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