外資狂讚聯詠 目標價一口氣升到327元

日系外資針對聯詠(3034)出具最新研究報告指出,聯詠在SoC、TDDI的優勢將彌補OLED市場的疲軟,聯詠在TDDI將持續位居全球領先地位,將目標價由197調升到327元、維持中立評等。

日系外資表示,先前針對OLED DDIC放緩的擔憂,故在5月中將聯詠評等下調為中性,在美國持續對華為制裁下,印證該預估是正確的,惟儘管OLED DDIC有放緩跡象,但聯詠依舊具有TDDI容量優勢的分享收益、LDDI定價上修空間的預期,以及電視SOC市佔率收益的期待,展望第三季,認為SoC和TDDI的訂單依舊強勁,尤其是中低端產品,將大大抵消OLED疲軟,預計聯詠第三季度營收季增上看5~10%,此外,目前有傳出LDDIC可能會在三季度末價格上漲的,包括產能緊張,以家用為主導的IT面板需求以及電視面板需求的回升,故因此,提升聯詠2020-2021每股收益增長19~33%,將目標價由197調升到327元、維持中立評等。
日系外資指出,聯詠在TV SOC的領導力位實力不斷壯大,並在PMIC(電源管理IC)中獲得份額,由於韓國市場緊張,韓國客戶越來越多地外包電視SoC訂單,聯詠應該是最大的受益者,此外,聯詠也將在面板PMIC中獲得份額,原因之一就是其主要競爭對手將重點轉移到了5G智能手機PMIC。
日系外資說,聯詠第二季的TDDI出貨量將季減少10%以上,但強勁反彈需求增長,尤其是中低端高清不,使得第三季度季度增長將逾1成,聯詠是目前全球領先的TDDI供應商,未來也將可以繼續保持其在全球最大產能。

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