外資按讚華碩 目標價最高喊至290元

美系外資出具台股策略報告,看好華碩(2357)主機板和電競筆電銷售占比提高、手機事業虧損收斂及成本管控得宜,將華碩升評至「加碼」,目標價有給270元及290元。
華碩Q2受惠PC終端需求強勁,營利率優於預期:一、華碩NB營收受惠WFH強勁需求而成長至552.5億元,季增44.5%,年增20.6%。二、板卡產品表現亦優於預期,成長至252.5億元,季增21.7%,年增55.4%。若包含非品牌事業之合併財務數字,Q2營收922.7億元,毛利率17.3%,且因營業費用控制得宜,營業利益跳升至50.8億元,年增175.8%,且因有前季的匯兌損失回沖,業外利益貢獻約22.6億元,推升稅後淨利至53.2億元,稅後EPS 7.2元,創8年來同期新高。

華碩執行的三大策略:一、因應市場動態變化:疫情使得Q1供應鏈斷鏈、Q1底慢慢恢復、Q2封城導致整體PC需求量成長。二、擴張市場:亞太地區的印度、中南美洲都有不錯成績。三、聚焦可以成長的區域:包括Gaming、Education、商用、Creator在先前佔比都較低,這次都有快速成長。
華碩認為,過往可能一個家庭一台電腦就夠,但新冠疫情創造了新常態,遠距需求會使得家庭添購到一台以上的電腦。若美國從家戶平均1台提高至1.1-1.2台,出貨量會增加390-650萬台,約增加16-27%;若歐洲從平均0.6台增長到0.7-0.8台,出貨量增加至630-1000萬台,因此PC需求長期會有Double-digit的成長。

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