全新估Q3營運持平或略優Q2 外資喊買

砷化鎵廠—全新(2455)前8月合併營收為16.67億元,年成長6.18%,由於RF需求強勁,全新第3季營運可望維持或略優於第2季,日系外資最新報告雖然將全新2020年到2022年每股盈餘降低2%到6%,但重申全新「買進」評等,外資也連兩天買超全新。
儘管傳統旺季未如往年旺,但蘋果及非蘋手機品牌廠5G新機將於第3季末陸續上市,市場看好5G手機新機將引爆換機需求,紓解光通訊產品需求偏弱壓力,全新第3季及下半年營運不看淡。
全新8月合併營收為2.08億元,月減3.7%,年減11.08%,累計前8月合併營收為16.67億元,年成長6.18%;由於RF需求強勁,全新預估,第3季營運有機會維持或超越第2季。

全新因產品組合轉佳,第2季合併毛利率為44.2%,年增2.78個百分點,創下單季歷史新高,累計上半年營業毛利為5.28億元,年成長14.78%,合併毛利率為42.52%,年增0.23個百分點,稅後盈餘為2.73億元,年成長16.67%,每股盈餘為1.48元。
日系外資報告指出,由於客戶需求減弱,我們將全新今年第3季營收下調7%至6.33億元,(季增7%,年減9%),預估全新第3季每股盈餘為0.73元,不過我們仍正面看待5G和3D的發展,且全新已進入高通的RF供應鏈,可能從今年第4季末開始為後者的新一代6GHz以下PA量產磊晶,如果高通捆綁RF前端和基頻後端模塊是Android平台的成功之舉,我們相信可能會在2021年成為全新的主要客戶之一,我們將全新2020年到2022年每股盈餘降低2%到6%,但重申全新「買進」評等,目標價為115元。

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