外資調升目標價 宏碁雀躍

宏碁(2353)受惠Chromebook需求暢旺,2020年第三季營收表現優於預期。美系外資出具最新報告,看好宏碁將持續受惠Chromebook需求成長,加上匯率趨勢有利毛利率提升,維持「買進」評等、目標價自26.5元調升至30元。
宏碁今(23)日在買盤敲進下開高走高,最高站上24.75元,截至午盤維持約4%漲幅,成交量已突破5萬張。不過,三大法人近期持續偏空調節,近5日已連續賣超達2萬9764張,其中以外資賣超達2萬9649張最多。

宏碁9月自結合併營收達295.15億元,月增8.2%、年增21.25%,創近6年高點。帶動第三季合併營收800.29億元,季增21.99%、年增27.3%,創5年半高點。累計前三季合併營收1944.85億元、年增12.61%,亦創近5年同期高點。
美系外資出具最新報告,表示宏碁第三季營收高出公司預期11%、市場預期達18%,認為主要受惠Chromebook需求持續成長,並指出廣達第三季筆電出貨量月增26%、年增97%,亦提供進一步證據。
宏碁為全球第2大Chromebook供應商,第二季占全球出貨量22%,僅次於惠普公司的27%。Gatrner預期,今年PC及NB出貨量將下滑10%、7%,但Chromebook出貨量可望年增11%。美系外資看好Chromebook未來年出貨量將達4200萬台,對主要供應商宏碁有利。
美系外資指出,宏碁營收中美元占50%、人民幣占20%,銷貨成本中美元占75%、人民幣占15%。由於新台幣兌美元匯率第三季大幅波動,狀況持續至第四季,美系外資看好受惠多樣化的營收基礎及美元成本提高,宏碁將受益於新台幣升值效益,帶動毛利率轉佳。
基於第三季營收表現強勁,以及匯率趨勢有利、Chromebook需求可望帶動毛利率提升,美系外資將宏碁2020~2022年獲利預期調升16~28%,並將目標價自26.5元調升至30元。基於高現金股利及穩健的淨現金水位,維持「買進」評等。

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