美國REITs 補漲力道強

疫情衝擊實體店面銷售動能,以及疫苗施打進度落後的影響,導致美國REITs自2020年以來的漲勢相對落後,展望後市,投信法人指出,拜登上任後會加速疫苗施打進度,並有機會提出更大經濟刺激方案,此外,目前美國REITs股利率水準3.5% 與公債利差高達240bp,遠高於歷史平均130bp,將有利REITs展開補漲行情。
美國REITs短期指數陷入狹幅整理,但長線將逐季走階梯式上漲,RMZ指數(美國REITs指標)若回跌1千點以下,為絕佳的買點。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,美國經濟指標維持穩健,2020年12月ISM製造業指數攀升至60.7,創近二年半新高,ISM服務業指數亦維持在57.2高檔水準。而在低利環境下,房市明顯轉熱,根據「房地美」(Freddie Mac)報告,30年期的平均「定率型抵押貸款」(FRM) 跌到2.71%,幾乎是歷史新低的房貸利率,帶動成屋銷售激增。
據「美國全國房地產經紀人協會」統計,截至2020年10月,成屋銷售連續第五個月增長,「房地產中價」(median home price)與2019年同期數字相比,約上漲16%,同時,房屋庫存比2019年同期下降19.8%,只有142萬戶。
李文孝表示,就產業表現分析,美國2020年第四季租金收取狀況持續改善,旅館因年底節慶而住房率上升,零售業租金收取平均在85%以上,其餘產業皆在90%以上,已跟疫情前差異不太大;工業類持續在景氣高峰上,高階物流中心需求上升,2020年第三季新約租金持續提升10~15%,承租率也提高;數據中心受惠企業外包與雲端應用大幅增長而獲利激增。
分析師將美國REITs在2021年整體獲利成長率上修至6.5%,目前折價9%,股價仍屬偏低,可望吸引長線買盤或法人機構加碼。
群益全球地產入息基金經理人楊慈珍表示,預估不動產企業獲利穩定成長,股利率在低利率時代具吸引力。具租金概念的不動產類股獲利穩健增長,再搭配相對高息水準,有望吸引防禦性買盤流入,REITs及不動產類股仍有向上空間。
除了傳統型地產,跟隨著網路發達所崛起包含數據中心、電塔、數位化工廠/迷你倉庫(Self Storage)及受惠老年人口增加的養老照護等特殊型REITs亦蓬勃發展,特殊型REITs如通訊電塔、資料處理中心、物流中心等占比最大,接近39%,占比在美國房產指數中也是最高,在當前全球網路通訊蓬勃發展、電子商務盛行下,特殊型REITs的受惠程度高,獲利成長快速。(新聞來源:工商時報─記者陳欣文/台北報導)

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