多元資產混搭 抗波動

疫苗施打進度令人憂心,加上經濟復甦前景不明,市場波動疑慮再起。事實上,近一年來,各類資產年化波動度皆升高,投資難度提升。法人建議,透過多元資產搭配,有助於降低整體投資組合波動,在波動大的市場,是投資人建構核心資產首選。
凱基投信指出,每類資產過去一年的波動度都較過去三年升高,股、債皆然,舉例來說,MSCI世界指數過去三年年化波動度為18.5%,而近一年的年化波動度升至26.4%,顯示市場的震盪日大。此外,市場每年贏家不同,2020年及2018年美國可轉換公司債年度報酬表現最佳,2019年則是美股奪冠,而2017年是大陸股票表現最強,市場輪動快,投資人更難掌握獲利機會。

凱基收益成長多重資產基金經理人張正鼎表示,樂觀看待2021年景氣邁向復甦之路,在寬鬆政策引導下,風險性資產仍將吸引投資人青睞。不過,近期疫情反覆不定,疫苗難快速普遍接種及刺激法案遲未通過,預期第一季經濟數據表現恐偏弱,市場短期震盪難免。
張正鼎指出,預估聯準會將持續擴大寬鬆,維持貨幣市場流動性,並壓抑長天期利率快速上揚,維持金融市場穩定,再加上美國新政府財政紓困方案可望快速通過,進一步強化投資人信心。儘管美股自疫情後反彈推升評價走高,其股息收益仍較債券更具吸引力,並持續吸引追逐收益的資金進場。
中國信託智慧城市建設基金經理人張晨瑋表示,受惠於資金派對,美股評價面在歷經2020年的上漲後確實不便宜,但短線上未看到資金派對收斂的跡象。2021開年以來,FAAMG族群表現相對疲弱,不過市場游資充沛,經濟復甦論點不變,預期美國各類股的輪動表現仍將持續,也對今年全球股市表現持正面看法。
在美國新總統上任後,「拜登概念股」將為市場投資焦點,如乾淨能源、電動車等。(新聞來源:工商時報─記者魏喬怡/台北報導)

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