鴻海今年續豐收、電動車潛力旺 2外資齊升價

美系外資及日系外資出具報告,均看好鴻海(2317)積極進軍電動車領域,長期發展及成長潛力可期,且短期受惠蘋果iPhone Pro等需求持續強勁、伺服器市占率提升激勵,除雙雙維持「買進」評等,並將目標價分別調升至155元及146元。
鴻海股價自2月23日起逐步向上,今(15)日持平開出後於平盤上下微幅震盪,最高小漲0.42%至120.5元,截至12點25分力守平盤。三大法人持續買超鴻海,上周合計買超達6萬4650張,其中以外資買超5萬3385張最多。

美系外資認為,鴻海進軍電動車領域、推動開放平台MIH聯盟,有助搭上電動車發展起飛契機,帶動毛利率及獲利成長。該外資分析預期,若鴻海每組裝100萬台電動車、營益率7%,可望挹注集團營收7%、營業利益19%。
美系外資認為,車廠及新電動車製造商的業務支持、科技巨擘推動電動車發展、完整的產品組合和全球布局,加上蘋果iPhone、Apple Watch及伺服器產品市占率成長的短期激勵,可望推動鴻海股價表現優於大盤。
鑒於iPhone需求強勁帶動營收及獲利成長、雲端業務動能復甦、進軍電動車業務長期發展看好,以及資產負債表改善、淨現金水位增加及更高的盈餘配發率,美系外資將鴻海今明2年每股盈餘預期調升8.5%及19%,維持「買進」評等、目標價自130元調升至155元。
日系外資亦認為,鴻海進軍電動車領域的長期潛力可期,指出迄今已與4~5個電動車客戶建立戰略合作關係。預期若鴻海能結盟5~10個電動車客戶、且每年出貨量達2~4萬台,預估至2025年鴻海電動車出貨量將達20萬輛以上,使營收較今年增加3~4%。
由於不確定性太多,日系外資認為目前尚難預估2025年前電動車業務對鴻海的初步獲利貢獻。預期若鴻海電動車每年出貨量可達超過100萬輛、且營益率達4~6%,則可望挹注鴻海獲利較目前成長達30~40%。
而自去年下半年以來,鴻海持續受惠蘋果iPhone Pro系列產品需求強勁,日系外資看好成長動能可望延續至今年上半年,而伺服器、iPad和Macbook業務今年需求亦可望持續強勁。
不過,日系外資指出,立訊在收購緯創iPhone工廠、入股鎧勝-KY旗下子公司後,將成為iPhone 13 Pro系列的第二供應商,儘管對鴻海初期影響有限,但將繼續密切關注明後2年的競爭格局潛在變化。
整體而言,日系外資看好在高階iPhone Pro/Pro Max貢獻增加帶動產品組合優化、數據中心市占率持續成長帶動下,鴻海今年營運將又是豐收的1年,將今明2年獲利預期調升11%、5%,維持「買進」評等、目標價自103元調升至146元。

延伸閱讀
最新財經新聞
行動版 電腦版