外資看好Q2營運回溫 台燿力守高檔

台燿(6274)第1季受到銅箔等上游材料價格大漲影響,單季稅後盈餘3.44億元,年減19.06%,單季每股盈餘為1.29元,不過隨著5G相關高頻高速產品拉貨轉趨積極,且公司已反應成本調漲價格,台燿第2季營收及毛利均可望優於第1季,日系外資最新報告重申「買進」評等及目標價144元,台燿今天盤中股價力守平盤之上。
銅價飆漲,連帶推升銅箔加工費在今年第1季上漲超過20%,玻纖布價格上漲超過30%,環氧樹脂大廠也因各種因素在2月停產,至3月價格漲幅已逾50%,上游材料漲不停,衝擊到台燿第1季毛利率,連帶獲利亦遭到壓抑。

台燿第1季合併營收為46.92億元,年成長4.89%,營業毛利為9.74億元,年減4.5%,單季合併毛利率20.77%,年減2.05個百分點,稅後盈餘為3.44億元,年減19.06%,每股盈餘為1.29元。
台燿近兩年積極拓展歐美客戶,成果逐漸顯現,隨著各國陸續重啟5G基礎建設,台燿營運已現谷底翻揚,台燿4月合併營收達17.7億元,為單月歷史次高,累計前4月合併營收為64.63億元,年成長1.79%,由於終端客戶需求強勁,且台燿與其他銅箔基板廠一樣均已調漲價格以反應成本,台燿營運可望擺脫第1季谷底,第2季營收及毛利率可望優於第1季。
日系外資報告指出,雖然台燿第1季毛利率因原材料成本上漲表現疲弱,隨著大陸5G基站需求回升,以及資料中心及伺服器產品增加,我們認為,第2季毛利率可望因漲價、供給吃緊及營收規模擴大及產能利率用提升而改善,我們仍看好銅箔基板及材料升級趨勢,重申台燿「買進」評等及目標價144元。

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