營運優+外資挺 金像電威武

金像電(2368)受惠於伺服器及網通產品需求穩定,第1季稅後盈餘為5.95億元,年成長49.5%,每股盈餘為1.1元,由於NB、伺服器及雲端訂單還不錯,第2季展望很樂觀,美系外資最新報告給予金像電「買進」評等,外資也同步大買,激勵金像電股價逆勢收高。

金像電努力轉型朝伺服器及雲端網通產品布局,經過多年調整,產品組合優化,營運漸入佳境,受惠於宅經濟及遠距生活需求延續,NB、伺服器及雲端網通接單暢旺,讓金像電第1季業績淡季不淡,第1季合併營收為57.89億元,年成長14.72%,營業毛利為13.21億元,年成長27.75%,單季合併毛利率22.83%,年增2.34個百分點,稅後盈餘為5.95億元,年成長49.5%,每股盈餘為1.1元,累計前4月合併營收為79.13億元,年成長8.48%。
目前伺服器約佔金像電營收50%,雲端網通產品約佔20%,NB約20%,基地台等其他產品約佔10%。
就廠區來看,台灣及蘇州廠以生產伺服器及網通產品為主,NB主要在常熟廠區生產,其中常熟一廠亦生產伺服器,二廠也有生產SSD產品。
金像電表示,目前各產品訂單狀況不錯,第2季看起來很樂觀,只要疫情受控得宜,有機會比去年同期好。
美系外資報告表示,伺服器需求持續上升,400G/800G網通產品滲透率在未來5年將不斷提升,我們將金像電2021年/2022年/2023年獲利預估上調1%,以反應伺服器/Switch產品需求及IC測試業務帶來的成長,維持金像電「買進」評等及目標價72元。

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