台股明年跌至10年線? 股票不要殺在「阿呆谷」,最重要是看公司有沒有「這個能力」!

台股明年跌至10年線? 股票不要殺在「阿呆谷」,最重要是看公司有沒有「這個能力」!

昨天我寫了一篇採訪理財作家張真卿新書的文章,談到作者在書中預估明年底前,台股將崩跌至10年線,也就是指數1萬1000點左右,可能是這個預測太過驚聳,結果引起許多人討論與轉貼。今天台股在聯電等半導體股領軍反彈下,多頭似乎有想要儘快擺脫此波電子股被大幅砍殺的底部現象,我想再來談談我對盤勢的看法。

有朋友問我,明年台股真會跌到十年線嗎?甚至還有人說,會不會今年就看到了?

其實,從2008年到今年,這個13年景氣循環大多頭中,也出現三次指數跌到10年線,包括2011年歐債危機、2015年美國債信危機、2020年新冠疫情危機,但即使一碰觸到10年線,股價都很快就反彈回去。

也就是說,大多頭行情時也不免會崩盤,但這三次的崩跌,都是外部因素造成的,不全然是台灣自己的問題,可以說台股是被拖累的。只是每次一崩盤,所有股票都會被殺下來,再好的公司都一樣,完全躲不掉。

台股明年跌至10年線? 股票不要殺在「阿呆谷」,最重要是看公司有沒有「這個能力」!

所以,股市中沒有什麼事情是不可能發生的,即使大多頭行情中都出現三次崩盤,那明年跌到十年線,又有什麼奇怪的?更何況,也不是跌到十年線就等於世界末日了,即使真的跌到十年線,我相信屆時小股東也不用太擔心,因為有人比你更緊張,國安基金一定會出手,想盡辦法讓資本市場回歸穩定正常。

景氣循環讓股市跌到十年線的谷底,之後再重新走向另一個景氣循環,這是經濟發展的常態。但對投資人來說,最重要的是看清楚這種規律,抓緊財富重分配的機會。至於要如何掌握這些新機會,接下來還是要看基本面。

根據統計,去年台灣上市櫃企業淨利加總,已達到創記錄的4.3兆元,根據第一金投顧的估算,今年這個數字會達到4.1兆元,即使把最壞的情況算進來,也還有3.59兆元,而今年第一季淨利則可以達到1.03兆元,都是相當好的成績。

仔細觀察自2007年以來台股企業各年度的加總獲利,就可以發現,早期這個數字甚至還低於1兆元,但這幾年快速跳升,如今一個季度就可以賺到超過兆元的利潤。(下表為自2007年以來,台股企業各年度獲利,單位為兆元新台幣,資料來源為第一金投顧)

台股明年跌至10年線? 股票不要殺在「阿呆谷」,最重要是看公司有沒有「這個能力」!

第一金投顧也基於這個獲利數字,做了一個關於台股指數、市值、本益比(PE)及現金殖利率的推估。例如台股指數在17000點時,市值、本益比(PE)、現金殖利率分別是52.26兆元、12.75倍、5.2%,至於16000點則是49.19兆元、12倍、5.5%,15000點是46.19兆、11.25及5.8%。

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