中鋼50歲前單月連續虧損 轉型大計兵分二路

中鋼50歲前單月連續虧損 轉型大計兵分二路
一向以獲利、配息穩定在投資人之間圈粉的中鋼,卻在即將邁入50周年之前出現單月連續虧損。找到正確的轉型之路,已經是這個產業龍頭的當務之急。(圖/財訊雙週刊)
一向以獲利、配息穩定在投資人之間圈粉的中鋼,卻在即將邁入50周年之前出現單月連續虧損。找到正確的轉型之路,已經是這個產業龍頭的當務之急。

3月5日下午,中鋼總部大樓29樓會議室聚集了各部門副總經理以上的所有主管,召開策略會議。在武漢肺炎疫情隱隱於全球流竄之前,中鋼早已快速動員,從2月就開始實施各項防疫管制;而這一次由企畫部門召集,董事長翁朝棟親自主持的高階主管會議,是要在明年慶祝建廠50年之際,為下一個50年的轉型之路「超前部署」。

一直被視為國營事業營運模範生的中鋼,其實在2019年上半年,獲利已較前年同期少了35%,自11月起出現單月虧損2.94億元,12月的虧損金額更月增近2.5倍達10.22億元。今年1月虧損12.63億元,直到今年2月的自結依舊交出赤字。根據第1季的盤價以及肺炎疫情的影響估算,3月的業績也不樂觀。

「這一次修正期比預期要來得長。」中鋼財務副總經理楊岳崑說,以前中鋼遇到景氣不好,頂多虧損2、3個月;這一次市況嚴峻的程度,確實令人擔憂。

不過更令中鋼擔憂的,是全球鋼鐵產業本身的轉變,已經讓中鋼的獲利能力大不如前。

攤開中鋼近20年的財務比率數字,可以看到營收在合理範圍內隨市況起伏,但毛利率卻已呈現下降趨勢。楊岳崑說,10多年前中鋼產品的平均毛利率大約在20%至30%之間,但自從金融海嘯之後,毛利率減少了至少10個百分點,甚至有幾年出現個位數字。

業者分析,2008年中國大陸粗鋼產量首度突破五億噸,超越歐、美、日、俄等區域的生產總和,但當年全球用鋼需求量卻大減,於是過剩的中國大陸鋼材開始大量出口,這些低成本、低規格、低售價的產品,從此成為國際鋼市最大的干擾因素。

中鋼50歲前單月連續虧損 轉型大計兵分二路
中鋼自從金融海嘯之後,毛利率減少了至少10個百分點。(圖/財訊雙週刊)

來自中國大陸和其他新興國家的鋼鐵新增產能,讓絕大多數鋼廠的生存空間都受到擠壓,過去在亞洲鋼市喊水會結凍的日本鋼廠也漸漸失去主導地位。煤、鐵原料價格都變成中國說了算,甚至連中國鋼鐵廠每月開盤的方式,都成為國際趨勢。

中鋼也因此著手調整定價制度,將季盤改為月盤,可說是建廠以來最大的變革。因為仿效日本、每季對客戶開出盤價的傳統,雖然有避免價格波動的功能,卻愈來愈難以反映快速變化的國際經濟情勢。尤其為了彌補季盤開出後,國際開始下跌國內卻價格高掛,造成客戶損失的情況,中鋼每次開出跌盤,還必須對客戶給予降價追溯。

中鋼高層指出,這等於價格波動的風險完全由中鋼一方承擔,其實並不合理;過去雖也曾嘗試改變,卻因客戶端抗性太強而失敗。於是中鋼重新檢討推動方式,從去年初開始與客戶展開溝通,對採用月盤的產品雖然取消降價追溯,卻有其他類似早鳥優惠的「預進單優惠」等不同誘因,讓客戶接受今年開始依產品性質有別的季盤、月盤雙軌制度。

延伸閱讀
最新財經新聞
行動版 電腦版