貿易風險報告 2因素阻礙全球復甦

貿易風險報告 2因素阻礙全球復甦
科法斯最新貿易風險報告出爐,並直指供應鏈中斷及通貨膨脹阻礙了全球復甦。(圖/NOWnews資料照 )

全球知名信用保險集團科法斯發布今(2021)年第3季貿易風險報告,認為疫苗接種的推進帶動全球經濟復甦,市場對電子產品和大宗商品的需求旺盛,使韓國和台灣等市場從中受益,但供應鏈中斷及通貨膨脹因素,仍可能阻礙復甦進程,中國大陸經濟的放緩亦為其他新興市場帶來下行風險。

科法斯指出,18個月前,新冠肺炎疫情引發全球經濟衰退,如今經濟持續復甦,很大程度上得益於今年夏天疫苗接種的推進,在發達經濟體尤為如此。而經濟復甦刺激高接觸服務消費恢復,新興經濟體的情況則各有不同,出口導向型國家從中獲益,而依賴服務業的經濟體依然復甦乏力。

儘管前景樂觀,但科法斯點出越來越多的跡象表明全球復甦正在失去動力。供應鏈關鍵環節爆發疫情,導致供應中斷,加劇價格壓力,並且開始影響全球製造商的生產和銷售。目前存在供應問題、勞動力短缺、通貨膨脹等不利因素,加之揮之不去的疫情威脅,使得風險和不確定性增加。

考慮到當前經濟持續復甦的狀況,科法斯也上調德國、法國、義大利、西班牙、瑞士和比利時等26個國家的風險評級。由於對發達市場的製成品出口走強,出口導向型經濟體如中東歐(波蘭、匈牙利、捷克)、亞洲(韓國、新加坡、香港)及土耳其等評級也有所上升。

在科法斯最新的貿易風險報告中,對於全球經濟趨勢的預估在第3季度基本得到證實。西歐和北美疫苗接種持續推進,有助於避免新一輪嚴格旅行限制,此類地區也有望不再實施去年的封鎖隔離措施。但疫情的威脅並未消失,而在新興市場,尤其是低收入國家,疫苗接種率較低,仍然可能出現對現有疫苗具有抗藥性的變異毒株。

不過,在消費品支出增加的推動下,全球製造業自2020年年中以來迅速復甦。由於強勁的家庭需求,國際貿易流動繼續成為經濟增長的關鍵支撐,在亞太地區尤為如此。市場對電子產品和大宗商品的需求旺盛,使韓國和台灣等市場從中受益。

此外,大宗商品價格上升,幾個主要的大宗商品出口國俄羅斯、烏克蘭、南非、智利、阿爾及利亞等經濟也得到提振,中東歐出口產品頗具競爭力,並且該地區與歐洲供應鏈的整合進程廣泛推進,促進了該地區出口的增長。從行業角度看,疫苗接種率最高的國家放寬和取消種種限制,有助於家庭支出流入零售、餐旅業和娛樂等高接觸服務。而旅遊業復甦仍面臨較大挑戰。

然而,不利因素也在不斷累積。科法斯提到高收入國家的高儲蓄率促使消費支出迅速復甦。但與此同時,疫情導致供應鏈中斷,阻礙了商業活動。此外,大宗商品和投入性商品競爭激烈,阻礙了全球範圍內的工業生產,並在一些情況下對銷售產生影響。由於半導體供應短缺,發達經濟體和新興經濟體的汽車、資訊和通信技術等眾多行業受到影響。

自2020年夏季以來,大宗商品價格、投入成本和運費均大幅上漲,許多大宗商品價格均創下歷史新高。能源領域尤為如此,歐洲和亞洲天然氣價格飆升,金屬、木材和食品價格也出現上漲。大宗商品和投入性商品價格的普遍上漲導致消費者物價上升。9月歐元區的調和通膨率達到3.4%,為13年來的最高水準。

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