電動車新瘋潮

美股基本面無虞,台股資金動能充足,加上外資轉賣為買,九月營收明顯成長的好公司,若兼具低基期的籌碼優勢,將成為市場新追逐目標。

基本面強勢的台積電領軍創高,台股也再創新高,九月營收表現優異的公司,將成為市場聚焦;而未來持續看好的電動車產業,在中國大陸明訂三年後五百萬輛上路的政策目標後,可望為相關供應鏈基本面帶來不小的成長動能。

美股基本面強勁 撐大全球股市空間

華爾街對美國川普的稅改方案投下信任的一票之後,美國的經濟數據又錦上添花,推升美國股市連續數日創歷史新高。據美國供應管理協會(ISM)新公布的九月美國製造業採購經理人指數(PMI),不但連續第十三個月維持在50的臨界點以上,更從58.8增至60.8,創2004年五月以來最高。

過去一段時間的巨額貨幣寬鬆之效應也持續在歐元區發酵,市調機構IHS Markit新公布的九月歐元區製造業PMI終值達到58.1,創七十九個月新高,使整體第三季歐元區製造業PMI達到57.4,也創下2011年第一季以來最高紀錄。Markit追蹤的八大歐元國製造業九月份全面成長,連長期低迷的希臘製造業PMI也在九月達到52.8,創下一百一十一個月高點。

歐元區製造業強勁成長,主要是受到新訂單推動,無論國內及出口需求都有所成長。現階段以美歐PMI指數的這般熱度,對依賴出口的亞洲新興國家十分有利,也降低了因美元轉強而影響外資資產配置的負面因素。

另外,受颶風影響,讓美國德州和佛羅里達州高達150萬人暫時無法工作,使九月非農業就業人數經季調後減少3.3萬人,但九月美國失業率仍然從八月的4.4%下降至4.2%,創2000年十二月來新低,重要的是九月平均時薪月增0.5%至26.55美元,高於市場預估的月增0.3%,較去年同期則增加2.9%,已逼近經濟學家樂見的3%水準,這對70%依靠內需的美國經濟有非常大的幫助。因此,美股恃於經濟基本面的強度,即使不再創高,短線下檔的風險空間也被限縮。

若要討論台股加權指數的波動空間,仍必須重視外資的想法,畢竟外資持有台股比重高達四成。近期美元的強勢表現與美股創高,讓外資在執行資產配置時,心態上出現了衝突矛盾,到底應該增加美元資產還是繼續押注新興市場,經過一陣心理糾結後,在國慶連假前出現了反賣為買的現象,外資雖然買超金額不大,但在方向上具有重大意義,至少代表現階段外資沒有大幅撤出的打算,這相當有利於台股多頭火種的延續。

十兆元爛頭寸有利多頭 台股高殖利率火勢旺

當然,我們樂觀之餘還是得持續關注美元的後勢強度,觀察新公布的美國外貿數據,八月貿易赤字月減2.7%至423.95億美元,低於市場預估的427億美元,創十一個月來新低,所以短時間美元走勢應該欲小不易,只有升值速度快或慢的差別,仍會持續影響國際資金的移動,如果美元是緩升,對台股相對有利,不只增加台廠出口競爭力,也較不易引發外資大幅撤出亞股。
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