巴菲特指標透露大盤目標

今年台股至少可以漲到哪裡?巴菲特指標代表單位GDP對資本市場的承載能力,以今年試算大盤,上看11132點。

2018年第一個交易日,加權指數開高走高,收復六十日均線,是好的開始。新的一年變數比去年更多,尤其是全球股市基期已墊高,挑戰將更為艱巨。

美股續創高 台股大多頭

美股三大指數仍是最重要觀察指標,2017年美國道瓊指數漲幅高達25.1%,有七十一個交易日改寫收盤新高;S&P500指數去年漲幅達20%;NASDAQ指數全年勁揚28.2%,連續六年年線收紅,這是1981年來最佳成績;與台股關聯性最高的費半指數去年更漲了38.2%,是台股萬點常態的大功臣。

不過,去年的優勢有可能反而成為今年的缺點,主要因素就是基期墊得太高。今年多方還有什麼籌碼可以繼續向上挑戰,必須先看基本面條件。

去年十二月,聯準會下屆主席鮑威爾(Jerome Powell)在自己的提名聽證會上表示,美國經濟增長於2018年將觸及2.5%的軌道。華爾街的經濟學家也不斷上修他們對美國經濟未來的成長預測,例如,高盛把2018年的美國經濟成長調升0.3%至2.6%,2019年的成長預測上調0.2個百分點至1.7%。

針對S&P500成分股整體的獲利展望方面,高盛首席美股分析師柯斯汀(David Kostin)認為2018年標普500企業每股盈餘預估可望成長一四%,S&P500指數可望攀升11%,2018年底上看2850點。

德意志銀行也估計標普500企業每股盈餘可增長11%。企業獲利能夠維持雙位數成長,不但有利美股指數發展,也代表全球需求持續熱絡,更有利於依賴出口的亞洲新興市場國家,這是維繫多頭發展的最佳溫床。

將焦點拉回國內股市,本刊去年曾以巴菲特指標預估2017年加權指數高點為10660點,結果去年上半年加權指數高點為10545點,誤差115點,下半年高點10882點,誤差了222點,當然,當初也低估了美股的漲幅。

從巴菲特指標看台股目標值