謝劍平傳授企業經理人及散戶必懂投資方針

謝劍平傳授企業經理人及散戶必懂投資方針
「別人恐懼的時候,我們要貪婪;別人貪婪的時候,我們要恐懼。」是股神巴菲特的經典名言,亦代表著投資者必須時時警惕且保有「危機意識」。面對世界經濟體質的變遷,中美貿易戰的後續發展,未來該如何布局,成了企業經理人及投資人心中的問號。

臺灣科技大學財務金融所謝劍平教授,曾在歐債、金融風暴等經濟危機時期,帶領企業度過危機,且能運用財務力維繫公司營運。如今,面臨目前美國升息、中國降準等趨勢,謝劍平亦有獨特見解及分析。

貿易戰是工具 是國家制度與戰略的競爭

世界經濟體質改變對企業的影響,首當其衝勢必影響新興國家,為能應對美國升息,新興國家將會邁入升息階段,例如土耳其、菲律賓、印尼等國都已升息。謝劍平解釋,政府欲防止資金外流及通貨膨脹的衝擊,勢必先帶動內需市場,提升公共建設,如:機場建設。用以增加國債刺激經濟,穩住國家內部的經濟脈動取得平衡。

針對中美貿易戰,謝劍平提出個人觀點:「貿易戰像是個工具,是國家制度與戰略的競爭。」以全球化的影響,其實對於發展中、已成熟國家都有益,但中國經濟體日增月盛,美國兩黨派早有共識。因此,美方早在外交策略上已有明顯表態,目的就是想抑制中國的崛起。不過,目前貿易戰尚未直接影響中國在於中美貿易的順差還在進行中,因美國廠商早預計關稅調漲提前進貨,所以真正影響是明年的基期。

今年十月,中國再次降準,其實是想解決國內經濟問題,所以實施貨幣寬鬆政策。謝劍平表示,中國一方面個人或企業債務太高,另一方面是房地產的融資貸款過當,又顧忌讓資金緊縮會使中國房市處於相當不利條件,這是中國不樂見的。不過解決過程中會使人民幣貶值、資金外流也是可預期的。

回看台股同樣受到波及,面對此一經濟環境的影響,台股也間接反映國內企業的獲利、經濟實力等狀況。此外,謝劍平語帶保留提及,雖然國內經濟成長率都維持二%至三%,但想突破三%,在未來兩三年是不太容易,除非有突破性的發展或成長。再者,未來台灣是否會調整與美國的利差進行緩步升息是值得研究觀察的。

完善的「資本配置」 企業經理人為重要關鍵

謝劍平提出建議給國內企業經理人,站在企業立場,儲備資金是必要的。若未來台美的利差越來越大,保有現金的公司經營較有利。如有融資能力也能增加融資金額,因未來是否會升息,誰也說不準。而外銷產業大的企業就該調整布局,考驗企業的管理能力。不過,謝劍平還是非常肯定提出:「台灣在全球供應鏈上佔有一席之地,其他國家不可能取代台灣。」

除此之外,企業經理人的基本素質絕對重要,方能鞏固公司財務及提升企業價值。首先,須了解公司資產負債表上的紀錄歷史,包括資產、負債狀況及過去如何累積股東權益等財務。再者,了解公司策略發展、產業脈動及前瞻等,因為財務運用的「創意」非常重要,為能因應不同的景氣狀況,提出適當的決策方案,如:舉債、併購、下市等……。當然不外乎心理素質「溝通能力」及「耐心」,兼具以上條件才是專業財務經理人。
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