G2時代：如砥如矢的世界不再

二○一七年四月九日，經濟日報紀念創刊五十周年所舉辦的《全球新變局，經濟新路徑》論壇中，邀請了前行政院長陳沖與會，當時他用「如砥如矢的世界不再」做為講題，令我沉吟至今。

此語取自《詩經》：「周道如砥，其直如矢」。意即周王朝國都的大道像磨刀石一樣平坦，像箭一樣筆直……用以比喻全球化的趨勢中，生產元素、貿易活動、資訊傳導全無障礙，猶如周道一般。然而這一切都在二○一七年後將開始質變，於是陳前院長希望大家有所覺悟，此質變即便遲到，但不會不到！

兩年過了，現在的局勢似乎開始實踐預言。而G20的一場實境秀，筆者認為絕對無法根絕中美之間的矛盾，只會更加突顯G2在未來的科技大戰中愈演愈烈的角力戰。是以「車轔轔，馬蕭蕭，行人弓箭各在腰」！如何因應G2時代全球金融市場的變局？有以下幾個趨勢得有心理準備：

一、中美明為貿易實為主權科技戰，只會邊打邊談，一年內只有零星利多，不會真正走向光明。全球景氣勢必受到波及，今年美國預防性的降息一至二碼是必然趨勢。

二、降息對股市而言是此地無銀三百兩的短多中空。一旦降息宣布，股市轉折向下機會濃。

三、世界經濟除少數國家仍有成長契機，如印度、柬埔寨、緬甸和印尼，其餘皆會減緩甚至衰退。其中又以印度為聚焦國。

四、台灣科技股不是全然沒有商機，但受惠範圍不大，投資人操作電子時宜慎選複合式利基股為之。

【趨勢一、二：降息與股市的關聯】

前稿所言股市本波走的是B-©浪，換言之是中級Ｂ波大反彈的最末浪。而結束點若有幸可以延伸到G20會後的七月，但也很難拖過七月三十日的FOMC會議，因為該會可能就是降息循環的鳴槍起跑點。

直至目前為止，許多投資人的觀念還停留在降息對股市是利多的意識上，我們不妨有圖有真相。從圖一大家即可得知預告降息前股市易漲，但也是逃命波；真正開始降息反而是股市反轉點，直至降息多次後，股市才會觸底回升。