高效運算需求拉升 企業加速數位化

不過,值得一提的是,中國大陸第一季度GDP的細分行業裡,並不是全部行業都衰退,其中信息傳輸、軟體和信息技術服務業的年增率增加13.2%,換言之,以5G為核心的新基礎建設的七大項目仍繼續朝去美化的「國產替代、自主可控」目標進行。

這一點也呼應了台積電並沒有看到客戶大幅砍單的觀點,因為大家心裡都清楚,如果因為疫情而放緩科技發展的進程,目前保持領先的地位,稍有疏忽隨時有可能被「彎道超車」,大意不得。

目前中國大陸集中資源發展半導體,最先趕上全球半導體第一梯隊的是記憶體領域的長江存儲,近日正式發表全球首款QLC 128層3D NAND Flash,直接越過了三星(Samsung)、美光(Micron)、東芝(TOSHIBA)、Intel等公司現在力推96層技術,從64層晶片直攻128層,「彎道超車」,技術跨度巨大,已通過多家知名控制器企業在固態硬碟等終端存儲產品上的驗證,有望2020年下半年或2021年上半年量產。這對於群聯與旺宏來說,是個潛在的威脅。

各國振興計畫能否起作用 觀察指標埃克森美孚30美元支撐

四月十四日IMF預期今年全球GDP將萎縮3%,是1930年大蕭條以來最慘的經濟衰退,全球原油需求大減3200萬桶,雖然OPEC+已經通過史上最大減產案960萬桶,但美原油當天反而以利多出盡的下跌反映,從3月9日的單日大跌26.74%,失守30美元關卡開始,三次探底頻創新低,4月15日更創下19.2美元低價,直逼俄羅斯的17美元生產成本。

從技術線型來看,雖然20美元以下屬於美原油長期的底部區,但美原油曾在1998年12月創下10.35美元的歷史低價,而此價位正好是沙烏地阿拉伯的9.9美元的生產成本。換言之,美原油的下跌恰好是作為經濟復甦的領先觀察指標之一,如果各國政府的振興經濟計畫不足以支持原油需求增加二千萬桶以上的話,那麼美原油不排除還有繼續下探17至16美元低價的可能性,迫使俄羅斯讓步。

結果,因為4月21日是五月NYMEX原油期貨的最後交割日,而且是實物交割,由於歐美四月鎖國原油需求大幅降低,倉儲裡堆滿了原油,帳面虧損的多頭想逢低加倉,偏偏遇到最後交割日,得花運費及倉儲費(約37美元)來實物交割帳面價值僅二至四美元,所以盤中在時間緊迫的壓力下,採取拖延戰術是最常見的手段,也就是自己強制平倉認賠,再買遠期的六月合約,拉長戰線。

對於金融期貨商品來說,這招有效,但偏偏NYMEX原油是實物交割,留倉是會產生隔夜的倉儲費用,所以另一批玩家認為美國的疫情要在五月全面復工的難度頗高,研判轉倉六月也不一定有利,因此直接自我斷頭,於是出現多殺多的史上首度負37.63美元的負油價時代。

反映在埃克森美孚石油的股價這波拉回到30.11美元低點,正好跟2010年7月的29.42美元低點構成M頭型態的頸線支撐,將來各國政府的振興計畫能不能起作用,也可以埃克森美孚的30美元支撐做為觀察指標。一旦埃克森美孚續弱,將拖累道瓊指數反彈挑戰年線26558點壓力。

四月經濟數據差 已反映在美股三月萬點下跌