嚴選趨勢向上個股操作

本波美股走勢在FED以直升機撒錢的方式挹注流動性之下，呈現超強之反彈力道。S&P500指數期貨於5月26日電子盤距離2019年底封關位置，僅差約7.3％就收復今年以來的跌幅。NASDAQ指數期貨更神奇，不但比2019年底封關位置高出9.7％，距離二月份的歷史高點僅剩1.7％，完全感受不到病毒的存在。

資金優勢暫時掩蓋經濟頹勢

NASDAQ指數之所以能有如此出色表現，主要是拜數位經濟之賜，在臉書與亞馬遜股價頻創新高下，讓尖牙股(FAANG)出盡了鋒頭。

資本市場板塊的演進有時候會造成投資人暫時性的錯亂，因為任何不景氣的階段，還是會有部分產業持續成長，趨勢產業往往會接收舊產業退出的市場份額，持續成長並穿越景氣循環，但不代表實體經濟的整體復甦。

投資人花了很多心血，尋求的也就是這種產業，只不過現階段FAANG的市值總和於NASDAQ指數占比很高，因而可能干擾了投資人的判斷。既然趨勢產業明確的擺在那邊，僅剩下的就是何時買、如何買的交易策略之問題。當然，趨勢產業在短線上也依然會隨著盤勢上下波動。

至於美國整體經濟的走向，目前應該仍未脫離向下滑坡的階段，因此，就S&P500指數而言，雖然目前市場有流動性充沛的優勢，但純粹以資金的力量向上堆砌，仍需承受相當程度的風險。

另一方面，台股加權指數若欲更上一層樓，可能需要外資的認錯回補來助一臂之力，否則大概率仍是橫向整理盤；5月26日外資買超141億元，是個好開端，投資人需密切關注其持續性。

大量失業人口 消費重回擴張之變數

如前所述，美國整體經濟的走向，目前仍未脫離向下滑坡的階段。根據IHS Markit的最新報告預測，美國GDP第二季季增年率可能萎縮約40％，全球經濟想要全面復甦，將需要二到三年時間。IHS Markit估計，2020年全球GDP將下滑5.5％，是金融海嘯危機後經濟萎縮幅度約三倍。

另外，美國商業智庫經濟諮商理事會(Conference Board)針對歐洲工業圓桌會議的執行長與董事長進行訪調，受訪的歐洲商界領袖，有53％預估全球經濟要花一到兩年才能復甦，另有39％預計復甦需要二到三年時間。