從12月行情看明年投資趨勢

好快，2021年的股市就在疫情、歐美封城、美股四次熔斷、報復性消費、港版國安法、華為915禁令、台積電赴美設廠、美國總統大選等變數折騰中，即將翻頁。從年初的悲觀，歷經半信半疑的反彈，再到拜登確認勝選的慶祝行情，驗證了危機入市果真是投資不敗的智慧。截至12月2日，加權指數創13995點歷史新高，明年還會再漲嗎？能漲多少？漲什麼股票？相信這是股民最急迫想知道的議題，本期就來聊聊2021年的投資趨勢。

半導體是經濟復甦領先指標

輝瑞BNT疫苗給了市場經濟Ｖ型復甦的信心，再加上從拜登選擇鴿派的葉倫當財政部長，以及不贊同與中國完全脫鉤的布林肯出任國務卿，市場從內閣的人事布局推測拜登雖延續川普的抗中政策，但施政力道可能不及川普強硬，因此2020年大漲的FAANG科技股龍頭，明年仍有機會上漲，科技股仍是重點。

半導體是經濟復甦的領先指標，晶圓代工的產能吃緊已經不是新聞了，現在市場最不看好的記憶體也開始翻多，力積電董事長黃崇仁預估2021年下半年邏輯、DRAM市場都會缺貨到無法想像的地步，南亞科、威剛、品安、商丞應聲大漲，DRAM族群沉寂多年，籌碼＋低價的優勢，不排除複製太陽能族群的漲不停模式。

還在打底的股票具備補漲條件

事實上，半導體缺貨漲價的風潮，從晶圓代工、封測、導線架、矽晶圓、MOSFET、電源管理晶片、CIS等吹到NOR Flash，就連華邦電董事長焦佑鈞的金鑫投資分別在九、十月買進華邦電1.6萬張與0.2萬張，大股東回補自家股票，而且是華新焦家，看樣子旺宏與華邦電這波行情應該可媲美聯電被外資喊出58.5元目標價，50%潛在空間的規模，可以說，對於不知道該買什麼股票長期持有的股民來說，買半導體就對了。

說穿了，旺宏跟華邦電都是iPhone 12的NOR Flash供應商，兩者領先創波段新高，跟iPhone 12潛在的二億支5G換機潮有關。iPhone 12概念股已經有台達電、精材、景碩、日月光投控、南電、宏捷科等波段創新高，換言之，其他還在打底的股票就具備補漲的條件，例如鴻海、大立光、玉晶光、美律、穩懋、晶技等。

大宗商品迎接十年一次大行情

聯準會在最新的會議紀錄上表示，雖然疫苗問世帶來終結疫情的希望，但如何配送、如何運輸、那些人適合施打，這些實務上的問題將會拖延疫苗普及的速度，因此一般預估要到明年底才有可能達到群體免疫。換言之，明年可能還是處在十四天的邊境管制狀態，缺船缺櫃、全球補庫存，遇到全球央行寬鬆貨幣的弱勢美元環境，這波大宗商品的牛市即將迎來十年一次的大行情。